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二、期权合约的要素

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二、期权合约的要素考点解析

所属考试:基金从业
授课老师:赵聪
所属科目:证券投资基金基础知识
考点标签: 理解
所属章节:第六章 衍生工具/第四节 期权合约/二、期权合约的要素
所属版本:2026

二、期权合约的要素介绍

 • 标的资产、期权的买方(卖方)、执行价格(行权价格)、期权费(权利金)、通知日、到期日

• 执行价格:约定的未来买卖价格

 • 期权买方:多头,支付期权费、获得权利

 • 期权卖方:空头,支付保证金,获得期权费因而承担义务

专题更新时间:2026/08/28 18:42:46

二、期权合约的要素考点试题

单选题 1.以下不属于期权合约要素的是(  )。
A . 标的资产
B . 交易日
C . 期权费
D . 执行价格

正确答案: B

答案解析: 期权合约要素有:标的资产、期权的买方、期权的卖方、执行价格、期权费、通知日、到期日。

单选题 2.期权合约中( )是指期权合约所规定的,期权买方在行使权利时所实际实施的价格。
A . 期权费
B . 执行价格
C . 权利费
D . 交易费

正确答案: B

答案解析: 执行价格,又称“协议价格”或“行权价格”,是指期权合约所规定的,期权买方在行使权利时所实际执行的价格。

单选题 3.期权合约的要素包括()。
Ⅰ 标的资产
Ⅱ 执行价格
Ⅲ 通知日
Ⅳ 期权费
A . Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B . Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C . Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D . Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案: D

答案解析: Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确:期权合约的要素主要包括:标的资产;期权的买方;期权的卖方;执行价格;期权费;通知日;到期日。
综上,该题选D。

单选题 4.(  )是指期权买方为获取期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用。
A . 保证金
B . 期权费
C . 佣金
D . 手续费

正确答案: B

答案解析: 选项B正确:期权费是指期权买方为获取期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用。
选项ACD为干扰项。

单选题 5.关于期权合约,以下表述错误的是(  )。
A . 期权的执行价格是期权卖方在行使权利时所实际执行的价格
B . 期权的买方也称期权的 “多头”
C . 期权费是期权买方为获取期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用
D . 期权的卖方也称期权的 “空头”

正确答案: A

答案解析: 选项A错误:执行价格,又称“协议价格”或“行权价格”,是指期权合约所规定的,期权在行使权利时所实际执行的价格。
选项BCD说法正确。
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大咖讲解:二、期权合约的要素

赵聪
基金从业
银行从业
原某985高校金融讲师,CFP持证人, 中国工商银行、中信银行、中国人寿保险公司、中泰证券、中国邮政集团等多家机构特聘内训讲师。
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一、期权合约概述

• 赋予期权买方(持有方)在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种资产的权利的合同

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三、期权合约的常见类型

• 按买方执行期权的时限划分

 • 欧式期权:只有在到期日才能行权

 • 美式期权:可在到期前任何时间行权

• 按期权买方的权利划分

 • 看涨期权:期权买方拥有未来买入资产的权利

 • 看跌期权:期权买方拥有未来卖出资产的权利

• 按执行价格与标的资产市场价格的关系划分

 • 值期权:立即行权,买方具有正的现金流

 • 值期权:立即行权,现金流为零

 • 值期权:立即行权,现金流为负

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四、期权合约的价值

 • 期权价值=内在价值+时间价值

 • 内在价值:指期权合约即刻行权时可能获得的收益

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五、影响期权价格的因素

 • 期权合约的盈亏

 • 损益不对称:买方的亏损有限,盈利可能无限

 • 零和博弈:买卖双方盈亏正好相反

   • 看涨期权买方亏损有限(最大为期权费),盈利可能无限

   • 看涨期权卖方盈利有限(最大为期权费),亏损可能无限

 • 看跌期权买卖双方的盈亏均有限

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六、期权平价公式

影响因素

影响方向

看涨期权

看跌期权

标的资产市场价格↑

(↓)

执行价格↑

(↓)

有效期↑

标的资产价格波动率↑

无风险利率水平↑

(↓)

标的资产分红↑

(↓)

无风险利率:影响期权定价中的贴现因子和持有成本

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