六、期权平价公式

 • 标的资产、期权的买方（卖方）、执行价格（行权价格）、期权费（权利金）、通知日、到期日

• 执行价格：约定的未来买卖价格

 • 期权买方：多头，支付期权费、获得权利

 • 期权卖方：空头，支付保证金，获得期权费因而承担义务

 • 欧式期权：只有在到期日才能行权

 • 美式期权：可在到期前任何时间行权

• 按期权买方的权利划分

 • 看涨期权：期权买方拥有未来买入资产的权利

 • 看跌期权：期权买方拥有未来卖出资产的权利

• 按执行价格与标的资产市场价格的关系划分

 • 实值期权：立即行权，买方具有正的现金流

 • 平值期权：立即行权，现金流为零

 • 虚值期权：立即行权，现金流为负

 • 期权价值＝内在价值＋时间价值

 • 内在价值：指期权合约即刻行权时可能获得的收益

 • 期权合约的盈亏

 • 损益不对称：买方的亏损有限，盈利可能无限

 • 零和博弈：买卖双方盈亏正好相反

   • 看涨期权买方亏损有限（最大为期权费），盈利可能无限

   • 看涨期权卖方盈利有限（最大为期权费），亏损可能无限