四、期权合约的价值

正确答案: C

答案解析: (一)看涨期权的盈亏分布
看涨期权买方的亏损是有限的，其最大亏损额为期权价格，而盈利可能是无限大的；相反，看涨期权卖方的盈利是有限的，其最大盈利为期权价格，而亏损可能是无限大的。（Ⅰ正确）
(二)看跌期权的盈亏分布
看跌期权的卖方的盈利和买方的亏损是有限的。（Ⅱ正确）
当标的资产的价格跌至盈亏平衡点(等于执行价格减去期权费)以下时，看跌期权买方的最大盈利是执行价格减去期权费后再乘以每份期权合约所包含的合约标的资产的数量，此时合约标的资产的价格为零。如果合约标的资产价格高于执行价格，看跌期权买方就会亏损，其最大亏损是期权费总额。
看跌期权卖方的盈亏状况则与买方刚好相反，即看跌期权卖方的盈利是有限的期权费。亏损也是有限的，其最大限度为协议价格减去期权价格后再乘以每份期权合约所包括的标的资产的数量。（Ⅲ错误）
综上，该题选C，选项ABD错误。

正确答案: C

答案解析: 内在价值是指期权合约即刻行权时可能获得的收益（AD错误）。对于看涨期权，内在价值是标的资产的市场价格高于执行价格的部分（B错误）；对于看跌期权，内在价值是执行价格高于标的资产市场价格的部分。（C正确）
综上，该题选C。

正确答案: B

答案解析: 选项B正确：看涨期权是指赋予期权的买方在事先约定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的标的资产的权利的合约，又称买入期权。看涨期权买方的亏损是有限的，其最大亏损额为期权价格，而盈利可能是无限大的。
选项A错误：投资者A购买的是股票指数期货合约。如果股票指数下跌，且投资者A持有的是多头仓位（即预期指数上涨），则其损失会随着指数的下跌而增加，并且在理论上是无限的。
选项C错误：只有当指数上涨超过执行价格加上支付的期权费用时，投资者B才能开始盈利。
选项D错误：未提供建仓时的价格，如果最初建仓时的价格高于当前市场价，则仍可能面临亏损。

正确答案: D

答案解析: 看涨期权买方的亏损是有限的，其最大亏损额为期权价格，而盈利可能是无限大的（A错误）；相反，看涨期权卖方的盈利是有限的，其最大盈利为期权价格，而亏损可能是无限大的（潜在亏损无限大，因而其风险也是最大的，D正确）。
看跌期权买方的最大盈利是执行价格减去期权费后再乘以每份期权合约所包含的合约标的资产的数量（B错误），此时合约标的资产的价格为零。看跌期权卖方的盈亏状况则与买方刚好相反，即看跌期权卖方的盈利是有限的期权费。亏损也是有限的（C错误），其最大限度为协议价格减去期权价格后再乘以每份期权合约所包括的标的资产的数量。

正确答案: D

答案解析: (一)看涨期权的盈亏分布
因为期权买卖双方是零和博弈，买方的盈亏和卖方的盈亏正好相反。看涨期权买方的亏损是有限的，其最大亏损额为期权价格，而盈利可能是无限大的（A错误）；相反，看涨期权卖方的盈利是有限的，其最大盈利为期权价格，而亏损可能是无限大的（D正确）。
(二)看跌期权的盈亏分布
同理，看跌期权的卖方的盈利和买方的亏损是有限的。看跌期权买方的最大盈利是执行价格减去期权费后再乘以每份期权合约所包含的合约标的资产的数量，此时合约标的资产的价格为零。如果合约标的资产价格高于执行价格，看跌期权买方就会亏损，其最大亏损是期权费总额（B错误）。看跌期权卖方的盈亏状况则与买方刚好相反，即看跌期权卖方的盈利是有限的期权费。亏损也是有限的（C错误），其最大限度为协议价格减去期权价格后再乘以每份期权合约所包括的标的资产的数量。