期货基础第四章重点：“保险+期货”
一、模式逻辑
二、按规避风险类型不同的分类
（一）价格保护型模式
1.目标：帮助农民规避农产品价格下跌风险
2.操作流程
step1:农户向保险公司购买保险，约定收获季节如果农产品价格低于保险条款约定最低价，保险公司按约定的最低价格向农户赔付差价
step2:保险公司通过向期货公司支付一笔期权费买入场外看跌期权交易，将面临的风险转移给期货公司
step3:期货公司在场内复制对应的看跌期权或复制场外期权并在期货市场买卖数量相等、方向相反的期货合约进行对冲操作来转移风险
（二）收入保障型模式
1.目标：保护农户获得稳定的农产品销售收入
2.操作流程
step1:农户向保险公司支付一笔保险费的同时获得一份收入保险，在收获季节，若农户的实际产值低于保险条款约定的目标产值从而导致收入减少，则保险公司向农户赔付收入差额
step2:保险公司按照价格保护型模式将价格风险转移给期货公司，同时向其他一个或多个保险公司购买农作物产量保险，采取再保险方式将自身面临的潜在农作物产量风险转移给其他保险公司共同承担
（三）双向“保险+期货”模式
1.适用情形
农户与农业企业签订农产品收购合同（农户希望价格高，农业企业希望价格低）
2.农户方的操作
农户向保险公司购买一份价格保险，收获时，如果农产品市场价格高于合同价，保险公司根据价格上涨幅度对农户进行一定比例赔付
注意：保险公司为了避免农产品价格大幅上涨，设定最高赔付额
3.农业企业方的操作
农业企业向保险公司购买一份价格保险，收获时，如果农产品市场价格低于其与农户签订的合同价格，保险公司根据价格下跌幅度对农业企业进行一定比例的赔付
4.保险公司面临的风险
（1）农产品上涨的风险（源于农户方）
（2）农产品下跌的风险（源于农业企业方）
5.保险公司操作
向期货购买一份场外组合期权来规避双重价格风险
6.期货公司操作
在场外期权市场或期货市场采用复制期权的策略，达到风险对冲效果
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