121．A【解析】在对现货交易进行套期保值时，可以使用期转现交易，可以在完成现货交易的同时实现商 品的保值。套期保值交易与期转现交易结合在一 起的操作，对交易双方都是有利。
122．A【解析】略
123．B【解析】一般来说，执行价格与市场价格的差额越大，则时间价值越小。
124．B【解析】外汇期货和远期外汇是不同的两种交易工具。两者有相同的地方。
125．B【解析】在价差套利中，交易者关注的是相对价格变化。
126．A【解析】卖出套利是通过卖出其中价格较高的“一边”同时买人价格较低的“一边”来进行套利。 因此，卖出套利中只要价差缩小就会盈利。
127．B【解析】买卖双方都是入市开仓，一方买入开仓，另一方卖出开仓时，持仓量增加。
128．A【解析】考查套期保值的适用对象和范围。
129．A【解析】考查每日价格最大波动限制与期货合约标的物价格波动的关系。
130．B【解析】在买卖双方中，一方为买入开仓，另一方为卖出平仓(即多头换手)时，持仓量不变，这意味 着“新买方向旧买方买进”。
131．A【解析】股票交易中以主动卖出指令成交的纳入“外盘”，以主动买人指令成交的纳入“内盘”。
132．A【解析】“外盘”+“内盘”：“总手”
133．B【解析】同一客户在不同期货公司会员处开仓交易，其在某一合约的持仓合计不得超出该客户的持 仓限额。
134．B【解析】目前NYMEX拥有世界上成交量最大的 黄金期货合约，其交易在纽约商品交易所分部 COMEX进行。
135．B【解析】最高价是指开盘后到目前为止某一期货合约的最高成交价格。
136．A【解析】公司制交易所对场内交易承担担保责任，即对交易中任何一方的违约行为所产生的损失 负责赔偿。
137．A【解析】利率期货自推出后交易量很快超过了传统的商品期货，目前为全球第二大期货品种。
138．A【解析】在国债期货交易中，成交价格是不包括应付利息的，国债的应付利息需在交割时另行计 算。在国债期货实物交割中，卖方交付可交割债券 应收入的总金额为：1000美元×期货交割价格×转换因子+应计利息。
139．A【解析】套利是同时做两笔交易，如果投资者在套利时同时进场和出场，则期货经纪商和交易所会 认为这是一笔套利交易，佣金按一笔交易收取。
140．A【解析】在不同国家的市场进行套利，要承担汇率波动的风险。
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