141．B【解析】D表示一定时期内某种产品的需求，P 表示该产品的价格，T表示消费者的偏好，I表示消 费者的收入水平，Pr表示相关产品的价格，Pe表示 消费者的预期。
142．BCE【解析】牛牛市套利对于可储存的商品并且是在相同的作物年度最有效；小麦、大豆、糖、铜等可 存储的商品的期货合约适用于牛市套利；活牛、生 猪等不可存储的商品的期货合约不适用于牛市套 利。当近期合约的价格已经相当低时，以至于它不可能进一步偏离远期合约时，进行熊市套利时很难 获利的。
143．B【解析】购买l张期货合约需要的保证金为：1．5609×62500×10%=9755.625美元。
144．BDE【解析】合约月份是6个连续的季度月；最后 交易日为交割Et起第2个营业日的上午9：16；交割地点为结算所指定的各国货币发行国银行。
145．B【解析】假设4月2号玉米期货合约的收盘价为 P，则
146．D【解析】卖出套期保值，基差走强的时候有盈利，基差走弱时亏损，基差不变，实现完全套期保 值；基差情况：现在(13400-14200)=-80，2个月 后(12600-12700)=-100，基差走弱，不能完全实 现套期保值，有亏损。亏损=500×(100-80)= 10000元。
147．C【解析】F(2月1日，5月30日)=1600 ×[1+ (6%-1.5%)×4÷12=1624；股票买卖双边手续费及市场冲击成本为1600 X (0．6%+0．6%)=19．2； 期货合约买卖双边手续费及市场冲击成本为0.6 个指数点； 借贷利率差成本为点1600×0.5%×4÷12= 2.67点；三项合计，TC=19.2+0.6+2．67=22.47； 无套利区间为[1601.53，1646.47]。
148．BC【解析】当GBD／USD期货合约的价格为1． 5616时，低于执行价格，买方不会行使期权。该交 易者可选择对冲平仓的方式了结期权。 平仓收益=(卖价一买价)×手数×合约单位=(0.0106-0.0006)×10×62500=6250(美元)。该 交易者也可以选择持有合约至到期，如果买方一直 没有行权机会，则该交易者可获得全部权利金收 入，权利金收益=0.0106×
10×62500=6625(美 元)，权利金收益高于平仓收益，但交易者可能会承 担GBD／USD上升的风险。
149．B【解析】假设7月30日的ll月份铜合约价格为 a，则 9月份合约盈亏情况为：l9540-197520=20元／吨；
10月份合约盈亏情况为：l9570-a； 总盈亏为：5×20+5×(19570-a)=-
100， 解得a=19610。
150．B【解析】基差维持不变，实现完全保护。一个月后，是期货比现货多60元；那么一个月前，也应是 期货比现货多60元，也就是2030-60=1970元。
151．A【解析】如果卖方在买方行权前将期权合约对冲平仓，平仓收益=(86-68)×10×250=45000 (美元)。
152．D【解析】买方必须付出110.5×1.523×1000=168291．5美元。
153．A【解析】5月份合约盈亏情况：2840-2810=30 元/吨，获利30元/吨。 7月份合约盈亏情况：2875-2890=-15元/吨，亏 损15元/吨。 套利结果：
10×30—10×15=150元，获利l50元。
154．A【解析】成交价：l000000×(1一(100%一 94．12%)÷4)=985300美元。
155．D【解析】持仓盈亏是他当日开仓收盘前没有平仓的那一部分，就是另外20手。收盘前没有平仓 的合约根据当日结算价去计算盈亏，当日结算价是 4150，比当初开仓价格高了40所以得出公式(415( -4100)×20×10=10000这10000元是浮动盈亏． 因为明天开盘有可能会继续盈利也有可能会减少 盈利甚至亏损。
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