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2026年期货基础知识题库精选试题：最优套期保值比率与β系数

来源:233网校 2026-03-31 00:00:09

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1、某只股票β为0．8，大盘涨10％，则该股票（）。

A.上涨8％

B.上涨10％

C.下跌8％

D.下跌10％

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参考答案：A

参考解析：β系数是特定股票的价值相对于市场价值变化的相对大小，10％×0．8=8％，即大盘波动10％，单只股票波动8％。故本题答案为A。

2、上证50股指期货合约的合约乘数为每点（）元。

A.500

B.300

C.200

D.50

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参考答案：B

参考解析：上证50股指期货合约的合约乘数为每点300元。

3、股指期货套期保值多数属于交叉套期保值（）。

A.因此，常常能获得比其他形式的套期保值更好的效果

B.因此，常常是持有一种股指期货合约，用交割时间不同的另一种期货合约为其保值

C.因此，常常是持有一种股指期货合约，用到期期限不同的另一种期货合约为其保值

D.因为被保值资产组合与所用股指期货合约的标的资产往往不一致

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参考答案：D

参考解析：用股指期货进行的套期保值多数是交叉套期保值。因为投资者只有买卖指数基金或严格按照指数的构成买卖一篮子股票，才能做到与股指期货的完全对应。事实上，对绝大多数的股市投资者而言，很少会完全按照指数成分股来构建股票组合。

4、影响股指期货套期保值的效果的因素有()

A.保值期限与股指期货合约的到期期限是否匹配

B.股票组合与股指期货合约标的指数的相关性

C.股票组合与股指期货合约的规模是否一致

D.股票组合价值与股指期货价格的波动是否一致

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参考答案：A,B,C,D

参考解析：【233网校独家解析，禁止转载】题中四个选项描述的因素均可以影响股指期货套期保值的效果，故本题答案选ABCD。

5、关于股指期货的无风险套利交易，下列说法中正确的是（）。

A.只有当实际的期指高于无套利区间上界时。正向套利才能获利

B.只有当实际的期指低于无套利区间下界时，正向套利才能获利

C.只有当实际的期指低于无套利区间下界时，反向套利才能获利

D.只有当实际的期指高于无套利区间上界时，反向套利才能获利

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参考答案：A,C

参考解析：将期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的上界，将期指理论价格下移一个交易成本之后的价位称为无套利区问的下界，只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。

6、关于股指期货套期保值的说法，正确的是（）。

A.与标的指数高度相关的股票组合可以运用股指期货进行套期保值

B.股票组合与单只股票都可运用股指期货进行套期保值

C.现实中往往可以完全消除资产组合的价格风险

D.可以对冲资产组合的系统性风险

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参考答案：A,B,D

参考解析：套期保值可以对冲资产组合的系统性风险。在使用期货合约对现货交易进行套期保值时，所使用合约的标的资产与所交易的现货资产一致，而现货资产与期货合约的交易金额以及保值期限与期货的到期期限都相同，那么，就可以实现完全消除价格风险的目的，从而达到完美套期保值的目的。但是，现实中往往不能实现这种完美的套期保值（C选项错误）。比如，我们有时要为某项现货交易进行套期保值，市场上却不存在以该资产为标的的期货合约，这时，我们只能选择标的资产与这种资产高度相关的期货作为保值工具，这种套期保值称为交叉套期保值。