2021年期货从业《期货投资分析》考前必看考点：库存管理策略

企业的库存风险水平

风险敞口=期末库存水平+（当期采购量-当期销售量）

【期末库存水平是指期末实际库存和在途货物】

将库存风险进行对冲

套保头寸=风险敞口*套保比例

=[期末库存水平+（当期采购量-当期销售量）]*β

【0.5≤β≤1，β越接近于1，库存暴露的风险敞口就越小。】

期货仓位调整数量（手）=[当天采购量（吨）-当天销售量（吨）]/合约交易单位（吨/手）

【若上述公式右边为非整数时，保留整数作为仓位数量。当公式右边为正，表明在期货市场上应增仓；当公式右边为负，表明在期货市场应减仓。】

建立虚拟库存

好处

减少资金占用；节省企业仓容；可以灵活调节库存；积极应对第库存下的原材料价格上涨；交割违约风险极低。

还在于：

（1）期货市场流动性之强势现货市场根本无法比拟的，因此虚拟库存的建立或取消非常简单方便；（2）期货交割的商品质量非常有保障，不用担心假冒伪劣问题；（3）无须担心仓库的防火防盗等安全性问题。

规避储备商品轮库风险

轮出保值

在储备企业对大宗商品轮出期间，为防止价格下跌而在期货市场合适的价位抛空需要轮出的数量，在轮出数量确定的同时平掉期货头寸的做法。

轮入保值

在收购过程中，为防止价格上涨二在期货市场买入同等数量的期货合约，在轮入数量确定的同时平掉期货头寸的做法。