若套利者 预期价差缩小(比如买 5 月、卖 6 月,赌 6 月 - 5 月的价差变小 ),平仓时价差 实际缩小 ,就盈利;若价差 扩大 ,则亏损 。
若套利者 预期价差扩大(比如卖 4 月、买 9 月,赌 9 月 - 4 月的价差变大 ),平仓时价差 实际扩大 ,就盈利;若价差 缩小 ,则亏损 。
考试考 案例计算题 ,比如问:“套利者买 9 月、卖 4 月,建仓价差 11 元 / 克,平仓价差 17 元 / 克,盈亏多少?” → 价差扩大(17 > 11 ),盈利 = 17 - 11 = 6 元 / 克 。需抓住 “预期 vs 实际价差变化” 的关系,记住 “价差朝预期方向变,就盈利” ,应对计算题就顺 。