
远期利率协议(FRA)是一种金融衍生工具,用于对冲或投机未来的利率风险。在设计远期利率协议时,需要考虑以下几个关键要素:
- 名义本金:这是协议中约定的金额,通常并不实际交换,而是用来计算利息差额的基础。
- 固定利率:这是双方事先约定的在未来某个时间点适用的利率。这个利率是协议的核心,决定了未来支付的利息金额。
- 参考利率:通常是某种市场利率,如LIBOR(伦敦银行间同业拆借利率),用于确定浮动利率部分。
- 期限:指从协议签订日到结算日的时间长度。这一时间段可以是短期的,也可以是长期的。
- 结算方式:分为现金结算和实物结算两种。现金结算是最常见的方式,即根据协议规定的利率与实际市场利率之间的差额进行支付。
- 交易对手:参与协议的双方,一方为买方(借款方),另一方为卖方(贷款方)。
通过这些设计要素,远期利率协议能够有效地帮助金融机构和个人管理利率风险,确保财务稳定。
科目:期货基础知识
考点:远期利率协议的设计

























