如何利用铁鹰式期权组合策略进行交易？
铁鹰式期权组合策略是一种中性策略，适用于投资者预期标的资产价格将在未来一段时间内保持相对稳定的情况。这种策略通过同时买入和卖出不同执行价格的看涨和看跌期权来实现。
铁鹰式期权组合策略的构建方式
- 买入一份较高执行价格的看涨期权。
- 卖出一份较低执行价格的看涨期权。
- 买入一份较低执行价格的看跌期权。
- 卖出一份较高执行价格的看跌期权。
所有期权具有相同的到期日。
铁鹰式期权组合策略的特点
- 有限的风险：最大亏损是初始投入的净权利金。
- 有限的收益：最大收益为四个期权的执行价格之差减去净权利金。
- 适用场景：适用于对市场有温和波动预期的投资者。
示例
假设某投资者预期某股票价格将在未来一个月内保持在90元到110元之间，他可以构建如下铁鹰式期权组合策略：
- 买入一份执行价格为110元的看涨期权，权利金为5元。
- 卖出一份执行价格为100元的看涨期权，权利金为7元。
- 买入一份执行价格为90元的看跌期权，权利金为6元。
- 卖出一份执行价格为100元的看跌期权，权利金为8元。
此时，投资者的净权利金收入为4元（7 - 5 + 8 - 6 = 4）。如果股票价格在到期时保持在90元到110元之间，该策略将帮助投资者锁定收益；即使股票价格超出预期范围，投资者的最大损失也仅限于初始投入的4元。
通过这种方式，铁鹰式期权组合策略不仅能够帮助投资者在市场波动较小的情况下获利，还能有效控制风险，是一种稳健的投资选择。
科目：期货基础知识
考点：组合期权策略
