居间人

(一)期货公司的界定

期货公司，是指代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织。

(二)期货公司的性质与特征

期货公司属于非银行金融机构。

与其他金融机构相比，期货公司具有明显的差异性：

第一，期货公司是依托从商品、资本、货币市场等衍生出来的市场提供风险管理服务的中介机构。

第二，期货公司具有独特的风险特征，客户的保证金风险往往成为期货公司的重要风险源。

第三，期货公司高度重视客户利益，面临双重代理关系，即公司股东与经理层的委托代理问题以及客户与公司的委托代理问题。

(三)期货公司的业务类型

1.期货经纪业务

期货经纪业务是指期货公司通过自己的交易通道代理客户进行期货交易，并收取交易佣金的中介业务。

2. 期货投资咨询业务

期货投资咨询业务是指基于客户委托，取得期货投资咨询资格的期货公司可以向客户提供风险管理顾问服务、信息研究分析服务、交易咨询服务等业务，并收取相应的咨询费用。

3. 资产管理业务

资产管理业务是指期货公司可以接受客户委托，根据《期货公司监督管理办法》《私募投资基金监督管理暂行办法》规定和合同约定，运用客户资产进行投资，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动。资产管 理业务的投资收益由客户享有，损失由客户承担。

4.风险管理业务

期货公司通过成立风险管理公司，为实体企业、金融机构、投资机构等法人或组织、高净值自然人客户提供适当风险管理服务和产品的业务模式。

(四)期货公司的功能与作用

期货公司的功能主要体现为：

第一，期货公司作为衔接期货交易者与期货交易所之间的桥梁和纽带，降低了期货市场的交易成本。

第二，期货公司可以降低期货交易中的信息不对称程度。

第三，期货公司可以高效率地实现转移风险的职能，并通过结算环节防范系统性风险的发生。

第四，期货公司可以通过专业服务实现资产管理的职能。

随着期货公司业务范围的拓展，期货公司在衍生品市场开发、企业风险管理、客户资产管理、金融产品创新等方面的作用日益突出。

(一)中国期货市场监控中心

中国期货市场监控中心承担如下服务职能：期货市场统一开户、为期货投资者提供交易结算信息查询、商品及其他指数的编制和发布、为监管机构和期货交易所等提供信息服务、宏观和产业分析研究。

(二)期货保证金存管银行

期货保证金存管银行属于期货服务机构, 是由交易所指定、协助交易所办理期货交易结算业务的银行。

(三)交割仓库

交割仓库是期货品种进入实物交割环节为交割提供交割服务和生成标准仓单所必经的期货服务机构。

(四)中证商品指数公司

2020年12月，中证商品指数有限责任公司由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、中国金融期货交易所共同发起出资设立， 成为全国首家商品指数编制运营服务平台。

(五)期货信息技术服务机构

期货信息技术服务机构主要提供期货行情软件、交易系统及相关信息技术服务，是投资者进行期货交易时不可或缺的环节，也是网上交易的重要工具，其系统的稳定性、价格传输的速度对于投资者获取投资收益发挥着重要作用。

为适应期货市场服务实体经济发展的需要，期货公司设立子公司(以下简称“风险管理公司”)开展以风险管理服务为主的业务试点工作。

2013年3月20日，中国期货业协会网站发布《关于期货公司风险管理服务子公司业务试点第一批备案结果的公告》，批复永安期货、浙商期货、 万达期货、广发期货、鲁证期货、大地期货、方正期货、宏源期货八家公司设立子公司，开展以风险管理服务为主的业务试点。这标志着风险管理业务正式开启。

风险管理公司可以开展以下试点业务：基差贸易、仓单服务、合作套保、场外衍生品业务、做市业务、其他与风险管理服务相关的业务。

(一)基差贸易

基差贸易是指风险管理公司以确定价格或以点价、均价等方式提供报价并与客户进行现货交易的业务行为。

(二)仓单服务

仓单服务是指风险管理公司以商品现货仓单串换、仓单质押、约定购回等方式为客户提供服务的业务行为。

仓单是指以实物商品为标的标准仓单、仓储物流企业出具的普通仓单、可转让提单等提货凭证或货权凭证。

(三)合作套保

合作套保是指为规避客户现货生产经营中的市场风险，风险管理公司为客户提供套期保值服务，以抵销被套期项目全部或部分价格风险的业务行为。

(四)场外衍生品业务

场外衍生品业务是指风险管理公司根据与交易对手达成的协议，直接进行场外衍生品交易的业务行为。

(五)做市业务

做市业务是指风险管理公司按照交易所相关规则，为特定的期货、期权等衍生品合约提供连续报价或者回应报价等服务。做市业务主要是通过连续报价或者回应报价等服务达到提供市场流动性的效果。