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保证金制度

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保证金制度考点解析

所属考试:期货从业
授课老师:王佳荣
所属科目:期货基础知识
考点标签: 运用
所属章节:第三章 期货合约与期货交易制度/第二节 期货市场基本制度/保证金制度
所属版本:2025

保证金制度介绍

期货交易中,期货买方和卖方必须按照其所买卖期货合约价值的一定比率(通常5%~15%)缴纳资金,用于结算和保证履约。保证金制度是期货市场风险管理的重要手段。
专题更新时间:2025/09/12 14:19:03
期货交易中的保证金制度是指什么?为什么期货交易需要缴纳保证金呢?

期货交易中的保证金制度是指什么?为什么期货交易需要缴纳保证金呢?

期货交易中的保证金制度是指交易者在进行期货交易时,必须按照期货合约价值的一定比例向交易所或经纪公司缴纳资金,作为其履行期货合约的财力担保。缴纳保证金的主要原因在于,期货交易是一种杠杆交易,交易者只需缴
2025-07-14 浏览:26
保证金分为哪几种类型?它们之间有什么区别呢?

保证金分为哪几种类型?它们之间有什么区别呢?

期货交易中的保证金主要分为初始保证金和维持保证金。初始保证金是指交易者在开仓时必须缴纳的保证金,其金额通常为期货合约价值的一定比例,由交易所规定。维持保证金是指在持仓过程中,交易者的保证金账户余额必须
2025-07-14 浏览:68
保证金的比例是如何确定的?不同期货品种的保证金比例有差异吗?

保证金的比例是如何确定的?不同期货品种的保证金比例有差异吗?

保证金的比例由交易所根据期货品种的风险程度、市场流动性等因素确定,并会根据市场情况进行调整。一般来说,风险程度较高、价格波动较大的期货品种,保证金比例会相对较高,以防范风险;风险程度较低、价格波动较小
2025-07-14 浏览:30
当期货价格发生波动时,保证金账户是如何进行调整的?什么情况下会被要求追加保证金?

当期货价格发生波动时,保证金账户是如何进行调整的?什么情况下会被要求追加保证金?

期货交易实行当日无负债结算制度,每个交易日结束后,交易所会根据当日的结算价对交易者的保证金账户进行结算。如果期货价格向有利于交易者的方向变动,保证金账户会增加相应的盈利;如果价格向不利方向变动,保证金
2025-07-14 浏览:58
保证金制度对期货市场的发展有什么重要意义?考试中会从哪些角度考查这一制度呢?

保证金制度对期货市场的发展有什么重要意义?考试中会从哪些角度考查这一制度呢?

保证金制度对期货市场的发展具有重要意义,它降低了交易者的交易成本,提高了市场的资金使用效率,使得更多的交易者能够参与期货交易,增加了市场的流动性。同时,保证金制度也是控制市场风险的核心手段,通过保证金
2025-07-14 浏览:12

保证金制度考点试题

单选题 1.根据我国商品期货交易规则,随着交割期的临近,保证金比率应()。
A . 降低
B . 提高
C . 不变
D . 与交割期无关

正确答案: B

答案解析: 一般来说,距交割月份越近,交易者面临到期交割的可能性就越大,为了防止实物交割中可能出现的违约风险,促使不愿进行实物交割的交易者尽快平仓了结,交易保证金比例随着交割期的临近而提高。B选项正确。

多选题 2.在国际期货市场上,保证金制度一般有如下特点 ( ).
A . 客户保证金由期货交易所统一收取
B . 对交易者的保证金要求与其面临的风险相对应
C . 交易所根据合约特点设定最低保证金标准
D . 交易所可根据市场风险状况调整保证金水平

正确答案: B

答案解析: 在国际期货市场上,保证金制度的实施一般有如下特点:第一,对交易者的保证金要求与其面临的风险相对应。一般来说,交易者面临的风险越大,对其要求的保证金也越多。比如,在美国期货市场,对投机者要求的保证金要大于对套期保值者和套利者要求的保证金。(B正确)第二,交易所根据合约特点设定最低保证金标准,并可根据市场风险状况等调节保证金水平。比如,价格波动越大的合约,其交易者面临的风险也越大,设定的最低保证金标准则越高;当出现过度投机时,交易所可提高保证金水平,提高交易者入市成本,抑制投机行为,控制市场风险。(CD正确) 在国际期货市场上,保证金制度的实施一般有如下特点:第三,保证金的收取分级进行。一般而言,交易所或结算机构只向其会员收取保证金,作为会员的期货公司则向其客户收取保证金,两者分别称为会员保证金和客户保证金。保证金的分级收取与管理,对于期货市场的风险进行分层次分担与管理具有重要意义。(A错误)。故本题选BCD。

单选题 3.我国境内商品期货交易时,随着合约持仓量的增大,交易所将逐步提高该合约交易保证金比例。(  )
A . 正确
B . 错误

正确答案: A

答案解析: 本题考查我国境内期货交易所对商品期货交易保证金比率的规定的特点。随着合约持仓量的增大交易所将逐步提高该合约交易保证金比例。故本题答案为A。

单选题 4. 根据我国商品期货交易规则,随着交割期的临近,保证金比例一般(  )。
A . 将被降低
B . 将被提高
C . 不变
D . 与交割期无关

正确答案: B

答案解析: 一般来说,距交割月份越近,交易者面临到期交割的可能性就越大,为了防止实物交割中可能出现的违约风险,促使不愿进行实物交割的交易者尽快平仓了结,交易保证金比例随着交割期临近而提高。

单选题 5.期货交易缴纳的保证金通常为(  )。
A . 10%-15%
B . 5%-15%
C . 15%-20%
D . 20%-25%

正确答案: B

答案解析: 在期货交易中,期货买方和卖方必须按照其所买卖期货合约价值的一定比率(通常为5%~15%)缴纳资金,用于结算和保证履约。

大咖讲解:保证金制度

王佳荣
证券从业
期货从业
基金从业
从事金融类考试培训多年,知名金融培训师、金融机构中层管理、清华大学出版社金融教材副主编、上海人才培训市场促进中心特聘讲师。人称金融类培训界的“一哥”。
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当日无负债结算制度

当日无负债结算制度是指在每个交易日结束后,由期货结算机构对期货交易保证金账户当天的盈亏状况进行结算,并根据结算结果进行资金划转。当交易发生亏损,进而导致保证金账户资金不足时,则要求必须在结算机构规定的时间内向账户中追加保证金,以做到“当日无负债”。
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涨跌停板制度

(一)涨跌停板制度  
涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制制度,即指期货合约在1个交易日内交易价格波动不得高于或低于规定的涨跌幅度,超过该涨跌幅度的报价将被视为无效报价,不能成交。  
(二)我国境内期货涨跌停板制度的特点  
1.一般而言,对期货价格波动幅度较大的品种及合约设定的涨跌停幅度相应大些。  
2.交易所可以根据市场风险状况调整涨跌停幅度,调整特点包括:  
(1)新上市的品种和新上市的期货合约,其涨跌停板幅度一般为合约规定涨跌停板幅度的2倍或3倍。  
(2)在某一期货合约的交易过程中,当合约价格同方向连续涨跌停板、遇国家法定长假,或交易所认为市场风险明显变化时,交易所可根据市场风险调整其涨跌停板幅度。  
(3)对同时适用交易所规定的两种或两种以上涨跌停板情形的,其涨跌停板按规定涨跌停板中的最高值确定。  
3.在出现涨跌停板情形时,交易所一般将采取以下措施控制风险:  
(1)当某期货合约以涨跌停板价格成交时,成交撮合实行平仓优先和时间优先的原则,但平仓当日新开仓位不适用平仓优先的原则。  
(2)在某合约连续出现涨(跌)停板单边无连续报价时,实行强制减仓。
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持仓限额及大户报告制度

持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。  
大户报告制度指当交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准时,会员或客户应向交易所报告。
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强行平仓制度

(一)强行平仓制度的内涵  
1.强行平仓是指按照有关规定对会员或客户的持仓实行平仓的一种强制措施,其目的是控制期货交易风险。  
2.强行平仓分为两种情况:一是交易所对会员持仓实行的强行平仓;二是期货公司对客户持仓实行的强行平仓。  
3.强行平仓制度适用的情形一般包括:  
(1)因账户交易保证金不足而实行强行平仓。  
(2)因会员(客户)违反持仓限额制度而实行强行平仓。  
(二)我国期货强行平仓制度的规定  
1.我国期货交易所规定,当会员、客户出现下列情形之一时,交易所、期货公司有权对其持仓进行强行平仓:  
(1)会员结算准备金余额小于零,并未能在规定时限内补足的;  
(2)客户、从事自营业务的交易会员持仓量超出其限仓规定;  
(3)因违规受到交易所强行平仓处罚的;  
(4)根据交易所的紧急措施应予强行平仓的;  
(5)其他应予强行平仓的。  
2.强行平仓的执行过程如下:  
(1)通知。交易所以“强行平仓通知书”(以下简称通知书)的形式向有关会员下达强行平仓要求。  
(2)执行及确认。  
开市后,有关会员必须首先自行平仓,直至达到平仓要求,执行结果由交易所审核;  
超过会员自行强行平仓时限而未执行完毕的,剩余部分由交易所直接执行强行平仓;  
强行平仓执行完毕后,由交易所记录执行结果并存档;  
强行平仓结果发送。
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信息披露制度

信息披露制度,是指期货交易所按有关规定公布期货交易有关信息的制度。

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