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涨跌停板制度

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涨跌停板制度考点解析

所属考试:期货从业
授课老师:王佳荣
所属科目:期货基础知识
考点标签: 运用
所属章节:第三章 期货合约与期货交易制度/第二节 期货市场基本制度/涨跌停板制度
所属版本:2025

涨跌停板制度介绍

(一)涨跌停板制度  
涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制制度,即指期货合约在1个交易日内交易价格波动不得高于或低于规定的涨跌幅度,超过该涨跌幅度的报价将被视为无效报价,不能成交。  
(二)我国境内期货涨跌停板制度的特点  
1.一般而言,对期货价格波动幅度较大的品种及合约设定的涨跌停幅度相应大些。  
2.交易所可以根据市场风险状况调整涨跌停幅度,调整特点包括:  
(1)新上市的品种和新上市的期货合约,其涨跌停板幅度一般为合约规定涨跌停板幅度的2倍或3倍。  
(2)在某一期货合约的交易过程中,当合约价格同方向连续涨跌停板、遇国家法定长假,或交易所认为市场风险明显变化时,交易所可根据市场风险调整其涨跌停板幅度。  
(3)对同时适用交易所规定的两种或两种以上涨跌停板情形的,其涨跌停板按规定涨跌停板中的最高值确定。  
3.在出现涨跌停板情形时,交易所一般将采取以下措施控制风险:  
(1)当某期货合约以涨跌停板价格成交时,成交撮合实行平仓优先和时间优先的原则,但平仓当日新开仓位不适用平仓优先的原则。  
(2)在某合约连续出现涨(跌)停板单边无连续报价时,实行强制减仓。
专题更新时间:2025/08/21 18:02:01
涨跌停板制度是如何具体规定的?不同期货品种的涨跌停板幅度一样吗?

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涨跌停板制度是指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得超过规定的涨跌幅度,该幅度以上一交易日的结算价为基准确定。比如,某期货合约上一交易日的结算价为 1000 元 / 吨,涨跌停板幅度为 5%,那么
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当期货合约达到涨跌停板时,交易还能进行吗?会出现什么特殊情况?

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当期货合约达到涨跌停板时,交易仍然可以进行,但只能在涨跌停板价格上进行买卖申报。如果期货合约达到涨停板,此时买方只能以涨停价申报买入,卖方可以以涨停价或低于涨停价的价格申报卖出;如果达到跌停板,卖方只
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涨跌停板制度与保证金制度有什么关联?两者如何配合控制市场风险?

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涨跌停板制度与保证金制度都是期货市场控制风险的重要手段,两者相互配合。当期货价格达到涨跌停板时,说明市场波动较大,风险较高,此时交易所可能会提高该期货合约的保证金比例,增加交易者的资金成本,促使交易者
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在涨跌停板制度下,交易者应该如何应对?有哪些交易策略需要调整?

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在涨跌停板制度下,交易者需要密切关注市场动态,当期货价格接近涨跌停板时,要谨慎操作,避免盲目追涨杀跌。如果持有多单,当价格达到涨停板且出现单边市时,要考虑是否获利了结,避免因市场反转而遭受损失;如果持
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涨跌停板制度考点试题

多选题 1.在出现涨跌停板情形时,交易所一般将采取( )措施控制风险。
A . 当某期货合约以涨跌停板价格成交时,成交撮合实行平仓优先和时间优先的原则
B . 平仓当日新开仓位采用平仓优先的原则
C . 在某合约连续出现涨(跌)停板单边无连续报价时,实行强制减仓
D . 在某合约连续出现涨(跌)停板单边无连续报价时,实行强制撮合

正确答案: A

答察解析:

在岀现涨跌停板情形时,交易所一般将采取如下措施控制风险。
第一,当某期货合约以涨跌停板价格成交时,成交撮合实行平仓优先和时间优先的原则,但平当日新开仓位不适用平仓优先的原则。(A项正确,B项错误)
第二,在某合约连续出现涨(跌)停板单边无连续报价时,实行强制减仓。(C项正确,D项错误)
故本题选A、C。

判断题 2. 实行强制减仓的目的主要在于迅速、有效化解市场风险,防止会员的大量违约。(  )
A .
B .

正确答案: B

答察解析: 在合约连续出现涨(跌)停板单边无连续报价时,实行强制减仓。目的在于迅速、有效化解市场风险,防止会员的大量违约。

单选题 3.期货交易报价时,超过期货交易所规定的涨跌幅度的报价(  )。
A . 有效,但交易价格应调整至涨跌幅以内
B . 无效,不能成交
C . 有效,但须自动转移至下一交易日
D . 无效,但可申请转移至下一交易日

正确答案: B

答察解析: 涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制制度,即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度,超过该涨跌幅度的报价将被视为无效报价,不能成交。

单选题 4.当出现()情形时,交易所将实行强制减仓以控制风险。
A . 客户持仓超过了持仓限额
B . 会员持仓超过了持仓限额
C . 合约连续出现涨(跌)停板单边无连续报价
D . 临近交割时,客户或会员的持仓超过了持仓限额

正确答案: C

答察解析: 在某合约连续出现涨(跌)停板单边无连续报价时,实行强制减仓。当合约出现连续涨(跌)停板的情形时,空头(多头)交易者会因为无法平仓而出现大规模、大面积亏损,并可能因此引发整个市场的风险,实行强制减仓正是为了避免此类现象的发生。

多选题 5.根据涨跌停板制度的规定,()为无效报价。
A . 高于涨停板价格
B . 等于涨停板价格
C . 低于跌停板价格
D . 等于跌停板

正确答案: A

答察解析: 涨跌停板制度,是指期货合约在一个交易日中的成交价格不能高于或低于以该合约上一交易日结算价为基准的某一涨跌幅度,超过该范围的报价将视为无效,不能成交。

大咖讲解:涨跌停板制度

王佳荣
证券从业
期货从业
基金从业
从事金融类考试培训多年,知名金融培训师、金融机构中层管理、清华大学出版社金融教材副主编、上海人才培训市场促进中心特聘讲师。人称金融类培训界的“一哥”。
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持仓限额及大户报告制度

持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。  
大户报告制度指当交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准时,会员或客户应向交易所报告。
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强行平仓制度

(一)强行平仓制度的内涵  
1.强行平仓是指按照有关规定对会员或客户的持仓实行平仓的一种强制措施,其目的是控制期货交易风险。  
2.强行平仓分为两种情况:一是交易所对会员持仓实行的强行平仓;二是期货公司对客户持仓实行的强行平仓。  
3.强行平仓制度适用的情形一般包括:  
(1)因账户交易保证金不足而实行强行平仓。  
(2)因会员(客户)违反持仓限额制度而实行强行平仓。  
(二)我国期货强行平仓制度的规定  
1.我国期货交易所规定,当会员、客户出现下列情形之一时,交易所、期货公司有权对其持仓进行强行平仓:  
(1)会员结算准备金余额小于零,并未能在规定时限内补足的;  
(2)客户、从事自营业务的交易会员持仓量超出其限仓规定;  
(3)因违规受到交易所强行平仓处罚的;  
(4)根据交易所的紧急措施应予强行平仓的;  
(5)其他应予强行平仓的。  
2.强行平仓的执行过程如下:  
(1)通知。交易所以“强行平仓通知书”(以下简称通知书)的形式向有关会员下达强行平仓要求。  
(2)执行及确认。  
开市后,有关会员必须首先自行平仓,直至达到平仓要求,执行结果由交易所审核;  
超过会员自行强行平仓时限而未执行完毕的,剩余部分由交易所直接执行强行平仓;  
强行平仓执行完毕后,由交易所记录执行结果并存档;  
强行平仓结果发送。
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信息披露制度

信息披露制度,是指期货交易所按有关规定公布期货交易有关信息的制度。

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