场内工具对冲
场内金融工具进行风险对冲的步骤:
(1)识别现有的风险暴露、风险因子,并进行风险度量;
(2)据现有的风险管理政策来决定需要对冲的风险的量;
(3)据风险因子的属性选择合适的场内金融工具,并根据所需要对冲的风险量来确定所需要建立的场内金融工具的持仓量;
(4)形成风险对冲计划,执行计划并及时监控和调整。
正确答案: D
答察解析: 场内金融工具通常是标准化的,在特定的交易所内集中交易,通常具有比较好的流动性,方便交易者及时地以较低的交易成本来调整头寸。这是利用场内金融工具进行风险对冲的一个优势,即对冲交易的成本比较低,时间效率较高。
正确答案: A
答察解析: 对冲风险,可以选择场内市场的金融工具,也可以选择场外市场的金融工具。此外,金融机构还可以将现有风险打包成新的金融产品并销售出去,从而将风险资产剥离出资产负债表。
正确答案: B
答察解析: 如果场内期权组合过于复杂,那么维护该头寸时需要付出较多的人力成本和资金成本。
正确答案: B
答察解析: 场内金融工具的标准化,也给对冲交易带来一定的困难。这是因为风险对冲机构所承担的风险可能是较特殊的,其风险因子与场内交易的金融工具可能并不一致。
场外工具对冲
案例分析:利用场外工具来对冲场外期权业务风险
背景:假如金融机构为某线缆企业设计并提供上例中的场外期权,同时,该线缆企业在该场外期权到期的时候(6个月后)将要买入5000吨铜作为库存,库存周期是3个月,采购的资金缺口在1.5亿元左右,线缆企业认为当前的利率水平比较合适。
金融机构计划向该线缆企业提供一揽子金融服务并通过场外交易进行风险对冲:
场外看涨期权——规避铜价上行风险,金融机构与期货公司合作,解决场外看涨期权的风险对冲。
融资需求——远期融资产品:金融机构与一家银行合作,签订了一份远期融资协议
库存管理——场外看跌期权、场外看跌期权和远期融资。与资产管理子公司合作,解决场外看跌期权的风险对冲。
注意:为降低信用风险,金融机构通常选择多个交易对手进行场外交易。
创设新产品进行对冲
原理:金融机构为其客户提供一揽子金融服务后,将风险打包并分切为多个小型金融资产, 并将其销售给众多的投资者,实现风险转移。如资产证券化、信托产品、商业银行理财产品等。
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王佳荣
金融圈达人
主讲:金融市场基础知识,期货基础知识,基金法律法规
从事金融类考试培训多年,知名金融培训师、金融机构中层管理、清华大学出版社金融教材副主编、上海人才培训市场促进中心特聘讲师。人称金融类培训界的“一哥”。
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孙婧
外汇分析师
主讲:期货法律法规,投资银行业务(保荐代表人),证券市场基本法律法规,中级法律法规与综合能力,初级法律法规与综合能力
曾就职于多家大型证券、期货公司,具有丰富的金融从业培训经验,外汇分析师,大学生金融交易大赛评委,同时拥有金融类多个从业资格。
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李泽瑞
金融培训高级讲师
主讲:证券投资顾问业务,发布证券研究报告业务(证券分析师),初级个人贷款,中级个人贷款,期货投资分析
经济学硕士、金融培训高级讲师,李泽瑞老师从事金融类考证培训,教学经验丰富,出口成“段子”,是一个让学员欲罢不能的很有个人风格的老师,江湖学员称被讲课耽误的“德云社”编外弟子。
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王佳荣
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从事金融类考试培训多年,知名金融培训师、金融机构中层管理、清华大学出版社金融教材副主编、上海人才培训市场促进中心特聘讲师。人称金融类培训界的“一哥”。
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