期货市场中常用的场内对冲工具主要有期货合约和期权合约，它们各具特点 。期货合约是最基本的场内对冲工具，其特点在于标准化程度高
。合约的标的资产、交易单位、交割时间、交割地点等要素都由交易所统一规定，这使得期货合约具有很强的流动性，投资者可以在市场上快速买卖
。例如，上海期货交易所的铜期货合约，交易单位为 5 吨 / 手，交割品级、交割地点等都有明确规定，方便投资者交易 。
期货合约的对冲原理是利用期货价格与现货价格的联动性，通过在期货市场建立与现货头寸相反的头寸，实现风险对冲 。当现货价格下跌时，期货空头头寸盈利可弥补现货损失；现货价格上涨时，期货多头头寸盈利可抵消采购成本增加 。但期货合约对冲也存在风险，如基差风险，即期货价格与现货价格变动幅度不一致带来的风险 。
期权合约作为场内对冲工具，具有独特的风险收益结构 。买入期权的投资者支付期权费后，获得了在未来特定时间以特定价格买入或卖出标的资产的权利，而非义务 。这意味着期权买方的损失仅限于期权费，而潜在收益无限；期权卖方则相反，收益有限（为期权费），损失可能无限 。期权对冲的灵活性高，投资者可以根据对市场走势的判断和风险偏好，选择不同的期权策略，如保护性看跌期权策略可在锁定现货下跌风险的同时，保留价格上涨的获利空间；备兑开仓策略可在持有现货的情况下，通过卖出认购期权增加收益 。但期权合约也存在定价复杂、时间价值衰减等问题 。
