熔断机制是美国1988年设置的，指当市场价格的波动超过一定幅度后，暂停整个市场的交易。
1987年10月19日是美国股市有名的“黑色星期一”，道琼斯指数下挫了22.7%，纽约股市一天蒸发了5000亿美金的财富。纽交所因此事件引入了熔断机制。为防范股市下跌导致的恐慌情绪扩散，给市场造成冲击而推出。
美股熔断机制目前共分7%、13%和20%三个等级：
当标普500指数（S&P 500）下跌达到7%，触发一级市场熔断，全市场暂停交易15分钟；
如果市场再次下跌超过13%，触发二级市场熔断，全市场暂停交易15分钟；
如果市场下跌超过20%，则触发三级熔断，全市场停止交易，直至下个交易日开盘。
美股历史上共有四次熔断，却在近期内触发了三次。
第一次熔断时间：1997年10月27日
第二次熔断时间：2020年3月9日
第三次熔断时间：2020年3月12日
第四次熔断时间：2020年3月16日。美股开盘即熔断，暂停交易15分钟后，三大指数跌幅迅速扩大。截至收盘，道指收跌约3000点，跌近13%，创1987年以来的最大单日跌幅。纳斯达克指收收跌970.28点，跌幅约为12.3%;标普500收跌约325点，跌幅近12%。
我国短暂的实施过熔断机制，A股熔断机制2016年1月1日起正式实施，并于2016年1月8日暂停。
A股熔断机制暂停主要是因为：①A股是一个跟风交易行为比较严重的散户型市场，波动率几乎是美国市场的2倍，触发熔断的可能性本来就比较高；②中国熔断阈值设置不合理，从5到7，特别容易出产生磁吸效应，导致“熔断”失败；③A股个股本来就有涨跌停制度，熔断的实施显得冗余。
