中级会计《财务管理》高频考点：资本资产定价模型
| 1.关系式 | 必要收益率=无风险收益率+风险收益率 |
| 2.表达形式 | R=Rf+β× (Rm-Rf) 式中:R为某资产必要收益率; β 为该资产的系统风险系数:Rf为无风险收益率;Rm表示市场组合 收益率。 [提示1] 计算资产组合的必要收益率时，该公式的β是资产组合的β系数 [提示2] 证券资产组合的β系数是所有单项资产β系数的加权平均数，即各资产的β系数与各资产在组合中的价值比例对应相乘再相加。 |
[提示1] 在考试中，可以通过资本资产定价模型倒求β系数。
β=个股风险溢价/市场风险溢价= (R-Rf) / (Rm-Rf)
[提示2] 看清楚题目给的是市场平均收益率还是市场风险溢价。
如果是市场平均收益率，则是Rm.如果是市场风险溢价，则是(Rm-Rf)。
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真题示例
【单选题】 某投资组合的风险收益率为10%，市场组合的平均收益率为12%，无风险收益率为4%，则该投资组合的β系数为( )。
A.2
B.2.5
C.1. 25
D.5
参考答案：C
参考解析：据题意，组合的风险收益率=10%，Rm=12%，Rf=4%，组合的风险收益率=β× (Rm-Rf),投资组合的β=组合的风险收益率 /(Rm-Rf)=10% /(12%-4%)=1.25。故选项C正确，选项A、B、D不正确。
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