您现在的位置:233网校 >证券从业 > 证券分析师 > 证券分析师辅导 > 证券分析师复习指导

证券分析师考试计算题公式总结:股票的估值

来源:233网校 2019-08-04 00:37:00

证券分析师胜任能力考试第八章股票计算题公式总结,包括公司价值、股权价值、企业自由现金流、股东自由现金流、公司整体平均资金成本(WACC)计算。

【计算公式】

1、公司价值

公司价值=普通股市值+少数股东权益的币值-关联公司股权的市值-现金与现金等价物。

2、股权价值

证券分析师考试计算题公式总结:股票估值

3、企业自由现金流

证券分析师考试计算题公式总结:股票估值

4、股东自由现金流

证券分析师考试计算题公式总结:股票估值

5、公司整体平均资金成本(WACC)计算公式

证券分析师考试计算题公式总结:股票估值

证券分析师考试计算题公式总结:股票估值=股权成本;证券分析师考试计算题公式总结:股票估值=债务成本;E=公司股本的市场价值;D=公司债务的市场价值;V=E+D;证券分析师考试计算题公式总结:股票估值=企业税率;E/V=股本占融资总额的百分比;D/V=债务占融资总额的百分比。

【例题测试】

1、下列关于自由现金流估值的说法正确的有()。

Ⅰ 在FCFF方法中,如果公司的债务被高估,那么由FCFF方法得到的股权价值将比使用股权估价模型得到的股权价值低

Ⅱ 相对于FCFE,FCFF在股权自由现金流出现负值时更为实用

Ⅲ 高成长的企业通常不向股东分配现金,所以,FCFF和DDM更为实用

Ⅳ 一般情况下,股权自由现金流大于公司自由现金流

A. Ⅱ、Ⅳ

B. Ⅱ、Ⅲ

C. Ⅲ、Ⅳ

D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

参考答案:D
参考解析:Ⅳ项,股权自由现金流(FCFE)是指公司经营活动中产生的现金流量,扣除掉公司业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配后,可以分配给股东的现金流量。其计算公式为:FCFE=FCFF-用现金支付的利息费用+利息税收抵减一优先股股利。所以,一般情况下,股权自由现金流小于公司自由现金流。

2、股权自由现金流贴现模型中的现金流是()。

A. 现金净流量

B. 权益价值

C. 资产总值

D. 总资本

参考答案:A
参考解析:股权自由现金流(FCFE),指公司经营活动中产生的现金流量,在扣除公司业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配后,可分配给股东的现金净流量。

3、在计算股票的内在价值时,用以贴现的未来现金流指的是()。

Ⅰ.每股现金股息

Ⅱ.每股收益乘以派现率

Ⅲ.每股价格

Ⅳ.每股净资产

A. Ⅱ、Ⅲ

B. Ⅰ、Ⅱ

C. Ⅰ、Ⅲ

D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

参考答案:C
参考解析:在计算股票的内在价值时,用以贴现的未来现金流指的是每股现金股息和每股价格。

考试题库:

2019年《发布证券研究报告业务》习题精选汇总

证券从业考试题库模拟试题在线刷

证券从业及专项取证班,全面解析新大纲考点,零基础有效备考,送官方新版教材+收费题库(各科发布2套点题试卷)【试听考点讲解>>】【下载APP掌上刷题

添加证券学习群或学霸君

领取资料&加备考群

证券从业备考学习群

加入备考学习群

证券从业备考学习群

加学霸君领资料

拒绝盲目备考,加学习群领资料共同进步!

证券从业书店
互动交流
扫描二维码直接进入证券从业公众号

微信扫码关注公众号

获取更多考试资料