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发布证券研究报告业务章节真题精选(6.9)

来源:233网校 2022-06-09 00:00:59

下列因素中,属于发行条款中影响债券现金流确定因素的有(  )。

Ⅰ、票面利率

Ⅱ、基础利率

Ⅲ、税收待遇

Ⅳ、通货膨胀率

A、Ⅱ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅲ

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

参考答案:B
参考解析:债券发行条款规定了债券的现金流,具体包括:①债券的面值和票面利率;②计付息间隔;③债券的嵌入式期权条款;④债券的税收待遇;⑤其他因素。
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某债券的面值为100元,剩余期限2年,每半年付息一次,每次付息5元,同类债券的必要年收益率始终为10%,那么(  )。

Ⅰ、按单利计算贴现的该债券的票面利率为10%

Ⅱ、按单利计算贴现的该债券的当前合理价格介于99.50元至101.20元之间

Ⅲ、按复利计算贴现的该债券的当前合理价格介于99.50元至101.20元之间

Ⅳ、按复利计算贴现的该债券的当前合理价格介于84.10元至84.20元之间

A、Ⅰ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅱ

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D、Ⅰ、Ⅳ

参考答案:C
参考解析:

根据附息债券定价公式,该债券当前合理价格(内在价值)可计算如下:

按单利贴现:P=5/(1+5%)+5/(1+2×5%)+5/(1+3×5%)+5/(1+4×5%)+100/(1+4×5%)=101.16(元);

按复利贴现:P=5/(1+5%)+5/(1+5%)2+5/(1+5%)3×5/(1+5%)4+100/(1+5%)4=100(元);

由题可知,债券半年票面利率为5/100=5%,则按单利计算,债券的年票面利率为10%

影响债券供给曲线位移的因素包括(  )。

Ⅰ、预期有利可图的投资机会

Ⅱ、预期通货膨胀率

Ⅲ、政府活动的规模

Ⅳ、风险

A、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D、Ⅰ、Ⅱ

参考答案:C
参考解析:影响债券供给曲线位移的因素主要有预期有利可图的投资机会,预期通货膨胀率以及政府活动的规模等。

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