第十一章第四节 套利定价理论
一、套利定价基本原理
(一)假设条件
(二)套利机会与套利组合
(三)套利定价模型
二、套利定价模型的应用
1．事先仅是猜测某些因素可能是证券收益的影响因素，但并不确定知道这些因素中，哪些因素对证券收益有广泛而特定的影响，哪些因素没有。于是可以运用统计分析模型对证券的历史数据进行分析，以分离出那些统计上显著影响证券收益的主要因素。
2．明确确定某些因素与证券收益有关，于是对证券的历史数据进行回归以获得相应的灵敏度系数。
例11-7(2012年3月真题·判断题)
APT模型的一个假设是，所有证券的收益都受到一个共同因素的影响。（ ）
【参考答案】√
【解析】APT模型的假设条件可以概括为三个：假设一：投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的。假设二：所有证券的收益都受到一个共同因素的影响。假设三：投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利。
辅导资料：2015年证券投资基金考点精讲章节汇总
真题推荐：2001-2014年证券考试真题汇总
233网校强强集结证券从业顶尖讲师教研团队，为证券考证人员打造证券VIP班，同时为大家提供双师资授课，您可以选择自己喜爱的老师讲课，根据机考形式，我们为大家精心准备了全真机考模拟考场，让考友高效备考。
