2026年证券从业《金融市场基础知识》第四章重要考点：股利政策、股份变动等与股票相关的资本管理概念。证券从业考试教材内容比较多，如何利用更短的时间掌握考核重点，高效通过考试是每个考生的必修课。233网校老师通过对历年考情分析，整理了证券从业《金融基础》重要考点，供大家参考！
一、股利政策
(一)定义
股利政策体现了公司的发展战略和经营思路，是股份公司稳健经营的重要指标。
(二)实务中的股利政策分类
固定股利政策 | 公司每年支付固定的或者稳定增长的股利 |
固定股利支付率政策 | 公司每年发放的每股现金股利与每股收益保持固定的比率关系 |
零股利政策 | 将公司所有收益全部投资于本公司用于内部积累 |
剩余股利政策 | 现金优先用于公司投资需要，只有在满足该需要后有剩余，剩余的部分才用来发放股利 |
(三)股利政策的形式
1. 现金股利
(1)股份公司以现金分红方式将盈余公积和当期应付利润的部分或全部发放给股东
(2)通常把那些经营业绩较好、具有稳定且较高的现金股利支付的公司股票称为蓝筹股
2. 股票股利(送股)
(1)股份公司对原有股东无偿派发股票的行为
(2)送股后，股东持有的股份数量增长，在公司中占有的权益比例和账面价值均无变化
(3)《上市公司监管指引第3号一一上市公司现金分红 》的规定
A 上市公司应当在章程中明确现金分红相对于股票股利在利润分配方式中的优先顺序
B 具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配
C 采用股票股利进行利润分配的，应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素
D 上市公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，提出差异化的现金分红政策
公司发展阶段 | 有无重大资金支出安排 | 现金分红占本次利润分配最低比例 |
成熟期 | 无 | 80% |
成熟期 | 有 | 40% |
成长期 | 有 | 20% |
不易区分 | 有 | 20% |
3. 四个相关日期
(1)股利宣告日：公司董事会将分红派息的消息公布于众的时间
(2)股权登记日：统计和确认参加本期股利分配的股东的日期
(3)除息除权日：股权登记日的下一工作日
(4)派发日：股利正式发放给股东的日期，通常会在几个工作日之内(病毒：即日)到达股东账户
二、股份变动
(一)增发和定向增发
1. 增发是股份公司向不特定对象公开募集股份的行为
2. 定向增发是股份公司采用非公开方式向特定对象发行股票的行为。(会影响股东的持股比例进而影响控制权)
3. 增发或定向增发之后，公司注册资本和股份相应增加
4. 增发或定向增发之后，若会计期内增量资本未能产生相应效益，将导致每股收益下降，则被称为稀释效应，会促成股价下跌
5. 若增发价格高于增发前每股净资产，则增发后可能会导致公司每股净资产提升，有利于股价上涨
6. 增发总体上增加了发行在外的股票总量，短期内增加了股票供给，若无相应需求增长，股价可能下跌
(二)配股
上市公司向原股东配售股份的行为。原股东可以参与配股，也可以放弃配股权。
(三)资本公积金转增股本
1. 在股东权益内部，把资本公积金转入股本账户，并按照投资者所持有公司股份份额比例的大小分到各个投资者的账户中，以此增加每个投资者的投入资本。
2. 股份公司的资本公积金主要来源于股票发行的溢价收入、接受的赠与、资产增值、因合并而接受其他公司资产净额等。
3. 股东权益总量和每位股东占公司的股份比例均未发生变化
(四)股份回购
(五)可转换债券转换为股票
(六)股票分割和合并
1. 股票分割适用于高价股，拆细后每股价格下降，便于吸引更多投资者购买
2. 股票合并后，流动性可能提高，导致估值上调
注意：股票的分割、合并不会引起股东占股权重的变化。
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