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�券基础知识课堂笔记之第二章(二)

  第二节股票的价值与价格
  一�股票价值
  (一)股票票�价值:股票上标明的金�
  (二)账�价值=股票净值=�股净资产:�股股票所代表的实际资产的价值,在没有优先股的情况下,等于公�净资产/�行在外的普通股股数
  (三)清算价值:公�清算时�一股份所代表的实际价值。�论上应该与��价值一致,��是清算时的资产实际销售�与财务报表上的��价值一致。实际上往往低于�者,一是清算时压价出售,二是�生清算�本
  (四)内在价值-�论价值:是股票未�收益的现值,�决于股�收入和市场利率
  二�股票的价格
  股票的价格�称股票行市,�在�券市场上买�的价格,其价格由价值决定,但股票本身并没有价值,�是因为能够给�有者带�收益(股�和资本利得)。股票交易实际上是对股票未�收益�的转让,价格是对未�收益的评定。
  购买股票的动机是由于能够给�有者带�预期收益,�期值,包括股票的未�股�收入�资本利的以�股本增值收益――现值�论。
  (一)股票�论价格=预期股�/必�收益率
  (二)股票市场价格:由价值决定,�时�到许多因素的影�,其中供求关系是最直接的因素,其它因素都是通过作用于供求关系而影�价格
  三�影�股票价格的因素
  (一)公���状况:公�资产净值�盈利水平�公�派�政策�股票分割�增资和�资�销售收入�原�料供应�价格�化�主���者更替�公�改组或�并��外�害
  (二)�观�济因素:�观�济因素��济增资��济周期循环�货�政策�财政政策�市场利率�通货膨胀�汇率�化�国际收支状况
  (三)政治因素:战争;�券更迭�领袖更替;政府�大�济政策出��社会�济�展规划的制定���法规的�布;国际社会政治�济的�化
  (四)心�因素:�券市场的心�预期�从众心�
  (五)稳定市场的政策与制度安排
  (六)人为�纵因素

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