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2015年考点精讲:债券的特征与类型

来源:233网校 2015年5月3日
  • 第1页:债券的定义、票面要素和特征

  第三章第一节 债券的特征与类型
  一、债券的定义、票面要素和特征
  (一)债券的定义
  债券是一种有价证券,是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。债券上规定资金借贷的权责关系主要有三点:第一,所借贷货币资金的数额;第二,借贷时间;第三,在借贷时间内的资金成本应有的补偿或代价是多少(即债券的利息)。
  债券有以下三点基本性质:第一,债券属于有价证券;第二,债券是一种虚拟资本;第三,债券是债权关系的表现。
  同股票的基本性质相比,前两点一致,股票也是有价证券,也是虚拟资本。
  但股票反映的是因投资而产生的股权关系。这种具有比较关系的内容,也是命题的密集区。
  (二)债券的票面要素
  1.债券的票面价值。债券的票面价值是债券票面标明的货币价值,是债券发行人承诺在债券到期日偿还给债券持有人的金额。
  债券的票面价值要标明的内容主要有:要标明币种,要确定票面的金额。
  2.债券的到期期限。债券到期期限是指债券从发行之13起至偿清本息之日止的时间,也是债券发行人承诺履行合同义务的全部时间。
  决定偿还期限的主要因素:资金使用方向、市场利率变化、债券变现能力。
  3.债券的票面利率。影响票面利率的因素:第一,借贷资金市场利率水平;第二,筹资者的资信;第三,债券期限长短。
  例3—1(2012年3月考题·多选题)
  影响债券利率的因素有(  )。
  A.筹资者的资信
  B.借贷资金市场利率水平
  C.债券期限长短
  D.通货膨胀程度
  【参考答案】ABC
  【解析】债券利率亦受很多因素影响,主要有:(1)借贷资金市场利率水平;(2)筹资者的资信;(3)债券期限长短。
  4.债券的发行者名称。这一要素指明了该债券的债务主体。需要说明的是,以上四个要素虽然是债券票面的基本要素,但它们并非一定在债券票面上印制出来。
  (三)债券的特征
  在这里我们将债券与股票进行对比,以便更确切地理解股票和债券的特征:
  表3—5股票与债券基本特征对照表

序号

比较项目

股票

债券

说明

1

能否给持有者带来收益

收益性

收益性

都可以

2

收益是否具有不确定性

风险性

安全性

股票的风险较大,债券的相对较小

3

能否流通转换为现金

流动性

流动性

一般都具有变现性

4

能否在一定期限内还本付息

永久性

偿还性

股票一般不允许退股,债券一般都承诺按期还本付息

5

能否参与发行人的管理

参与性

一般不参与管理

股票的持有者具有重大决策参与权,债券的持有者一般不具有此项权利

  【提示】有对比处常考,这是命题的一个基本规律,希望大家掌握此类考点的特征和学习的窍门。

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