十一、中小企业私募债
中小企业私募债
我国中小微企业在境内市场以非公开方式发行的，约定在一定期限还本付息的企业债券。
发行人：非上市中小微企业
发行利率：不超过同期银行贷款基准利率的3倍
期限：在1年（含）以上
门槛要求：没有净资产和盈利能力的门槛要求
发行方式：面向特定对象的私募发行
1、发行要求
发行规模不受净资产的40%的限制。
提交最近两年财务报告，但利润情况无要求。
2、担保和评级要求
鼓励中小企业私募债采用担保发行，不强制要求担保。
对是否进行信用评级没有硬性规定。
3、发行利率
发行利率高于市场已经存在的企业债、公司债。
4、募集资金用途
募集资金用途不作限制，募集资金用途偏于灵活。
5、中小企业私募债优势：
发行门槛低、成本可控；
无强制性信用评级要求；
可无担保、无抵押；
发行期限可长可短；
发行利率较目前中小企业常用的民间借贷成本低；
采用交易所备案制、效率高、可预见；
发行规模不受净资产限制，资金用途灵活；
40％规定突破；
无产业政策限定。
6、中小企业私募债券合格投资者的条件：
金融机构，包括商业银行、证券公司、基金公司、信托公司和保险公司等；
金融机构面向投资者发行的理财产品；
注册资本不低于人民币l000万元的企业法人；
合伙人认缴出资总额不低于人民币5000万元，实缴出资总额不低于人民币l000万元的合伙企业；
发行人的董事、监事、高管及持股比例超过5％的股东。
7、中小企业私募债的特征
不用行政许可
募集资金用途没有任何限制
发行主体为中小微企业，发行资质要求低，发行条件宽松，有较高的风险。
8、私募债的三种投资模式
买入持有。
杠杆组合。
利用量化工具买卖私募债。
