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冲刺必刷!2025年11月证券投资基金新教材精选题:衍生工具

来源:233网校 2025-11-05 00:00:24

1、某基金经理在分析欧式期权与美式期权的定价差异时,提到了期权平价公式的适用条件。根据相关理论,期权平价公式(  )。

A.适用于美式期权,且需考虑标的资产的分红情况

B. 仅适用于欧式期权,且不考虑交易成本及卖空限制

C. 适用于所有期权类型,且假设无风险利率可波动

D. 仅适用于欧式期权,且需考虑标的资产的分红情况

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参考答案:B
参考解析:选项B正确,选项ACD错误:期权平价公式仅适用于欧式期权(只能在到期日行权),且不考虑标的资产的分红情况,亦不考虑交易成本及卖空限制,同时假设无风险利率不变。

2、(  )是指赋予期权买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种资产的权利的合同。

A.期货合约

B.远期合约

C.期权合约

D.互换合约

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参考答案:C
参考解析:C正确:期权合约,又称选择权合约,是指赋予期权买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种资产的权利的合同。 A错误:期货合约是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约。 B错误:远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定的时间,按约定的价格买入或卖出一定数量的某种合约标的资产的合约。 D错误:互换合约是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种合约标的资产的合约。

3、(  )合约是指交易双方约定在未来的某一确定的时间,按约定的价格买入或卖出一定数量的某种合约标的资产的合约。是非标准化的合约。

A.期权

B.远期

C.互换

D.期货

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参考答案:B
参考解析:B正确:远期合约(Forward Contract)是指交易双方约定在未来的某一确定的时间,按约定的价格买入或卖出一定数量的某种合约标的资产的合约。远期合约是非标准化的合约。 A错误:期权合约(Option Contract)是指赋予期权买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种资产的权利的合同。 C错误:互换合约(Swap Contract)是指交易双方基于约定的条件,在未来某一时期相互交换某种标的资产的合约。 D错误:期货合约(Futures Contract)是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买人或卖出某项合约标的资产的合约。

4、根据无套利原理,计算时间 t 的远期价格 Ft 的公式是(  )。

A.Ft=Ste(r+d)(T-t)

B.Ft=Ste(r-d)(T-t)

C.Ft=Ste(d-r)(T-t)

D.Ft=St(r-d)(T-t)

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参考答案:B
参考解析:根据无套利原理,时间t的远期价格Ft可以通过以下公式计算: Ft=Ste(r-d)(T-t) 其中:St——时间t的现货价格;r——无风险连续复利利率;d—标的资产的连续股息收益率;T-t——从新合约开始时间t到合约到期日T的时间。

5、关于期货合约,以下表述错误的是(  )。

A.盯市制度对保证期货合约的履行非常重要

B.期货合约是非标准化合约

C.投机者是期货市场的重要组成部分

D.金融期货合约的交割大多采用现金结算

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参考答案:B
参考解析:选项B错误:期货合约是交易所上市的【标准化合约】。 选项A正确:盯市是为了避免因发生违约而导致另一方当事人蒙受巨大损失而设计的,它对于保证期货合约的履行是至关重要的。 选项C正确:投机者是期货市场的重要组成部分,是期货市场必不可少的润滑剂。 选项D正确:金融期货合约的标的资产不方便或不可能进行有形交割,只能以现金结算。

6、目前,中国外汇交易中心人民币利率互换参考利率不包括()。

A.上海银行间同业拆放利率

B.国债回购利率(7天)

C.1年期定期存款利率

D.3年期定期存款利率

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参考答案:D
参考解析:近年来我国互换合约市场高速增长,互换合约也成为许多投资组合的重要组成部分,目前,中国外汇交易中心人民币利率互换参考利率包括上海银行间同业拆放利率、国债回购利率(7天)、1年期定期存款利率,互换期限从7天到3年,交易双方可协商确定付息频率、利率重置期限等。 综上,该题选D。

7、关于欧式期权和美式期权,下列说法错误的是(  )。

A.对于欧式期权,如果买方要提前执行权利,期权卖出者可以拒绝履约

B.超过到期日,美式期权失效

C.其他条件相同时,美式期权的期权费通常要比欧式期权的低

D.美式期权对买方更有利

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参考答案:C
参考解析:C错误,D正确:对期权买方来说,由于美式期权提供了更大的灵活性,买方可以在期权有效期内灵活地根据市场价格的变化和自己的实际需要选择最佳履约时间,因此对买方更有利。而对于卖方,美式期权意味着更大的履约风险,因为卖方需要在期权有效期内随时为履约做好准备。因此,在其他条件相同的情况下,美式期权的期权费通常比欧式期权的期权费高(C错误)。 A正确:对于欧式期权,如果买方要提前执行权利,期权卖出者可以拒绝履约。 B正确:超过到期日,美式期权同样也失效。

8、利率互换是指互换合约双方同意在约定期限内按不同的利息计算方式( )向对方支付由( )的名义本金额所确定的利息。

A.定期;不同币种

B.定期:币种相同

C.分期;不同币种

D.分期:币种相同

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参考答案:D
参考解析:利率互换,是指互换合约双方同意在约定期限内按不同的利息计算方式【分期】向对方支付由【币种相同】的名义本金额所确定的利息。

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