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2021年6月基金从业《私募股权投资》真题冲刺练习十二

来源:233网校 2021-06-12 00:03:31

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1、关于股权投资基金法律尽职调查,以下表述正确的是()

A法律尽职调查机构需保证目标公司所提供文件资料的真实性、准确性和完整性

B法律尽职调查的作用是评估目标公司的资产运行情况

C法律尽职调查的主要内容之一是对目标公司的合法成立进行确认

D法律尽职调查的功能是关注目标公司的资产及业务往来的合法性,以便发现该公司的价值

参考答案:C
参考解析:

D项错误,法律尽职调查的作用是帮助股权投资基金全面评估企业资产和业务的合法性以及潜在的法律风险。从功能角度来看,法律尽职调查更多的是定位于风险发现,而非价值发现。

A项“保证”错误,B项“作用”错误,C项正确,法律尽职调查的内容主要有:第一,确认目标公司的合法成立和有效存续; 第二,从合规角度核查目标公司所提供文件资料的真实性、准确性和完整性;第三,充分地了解目标公司的组织结构、资产和业务的产权状况和法律状态,确认企业产权、业务资质以及其控股结构合法合规;第四,发现和分析目标公司现存的法律问题和风险并提出解决方案;第五,出具法律意见并将之作为准备交易文件的重要依据。

考点:法律尽职调查

对应章节:第五章 第二节 掌握

2、关于企业自由现金流折现模型,以下表述错误的是()

A企业自由现金流是指公司在保持正常运营的情况下,可以向股东进行自由分配的现金流

B企业自由现金流=息税前利润-调整的所得税+折旧+摊销-营运资金的增加+长期经营性负债的增加-长期经营性资产的增加-资本性支出

C企业自由现金流折现模型估值公式对应的折现率为加权平均资本成本

D通过企业自由现金流折现模型计算得到的是企业价值

参考答案:A
参考解析:

A项错误,企业自由现金流( FCFF )是指公司在保持正常运营的情况下,可以向所有出资人(股东和债权人)进行自由分配的现金流。

B项正确,企业自由现金流(FCFF)=息税前利润(EBIT) -调整的所得税+折旧+摊销- 营运资金的增加+长期经营性负债的增加-长期经营性资产的增加-资本性支岀

C项正确,

)H%TV~CC]9MVQG2Q7ZSWN0S.png

D项正确,企业自由现金流折现模型得到的是企业价值,可以通过价值等式推岀股权价值。

考点:企业自由现金流折现模型

对应章节:第五章 第三节 掌握

3、 使用企业自由现金流折现模型计算企业价值时,所应用的折现率为()

A股权要求收益率

B股权资本成本

C税后债务成本

D加权平均资本成本

参考答案:D
参考解析:

加权平均资本成本( W A C C )是企业各种融资来源的资本成本的加权平均值

[SO_V`)O_1SUK@EWOQ2Y6%7.png考点:企业自由现金流折现模型。对应章节:第五章 第三节 掌握

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