高频考点：价差与期货价差套利
根据价差买卖方向不同，国债期货跨期套利分为国债期货买入套利和卖出套利两种。
1、买入价差套利，适用于国债期货合约间价差被低估的情形，买入高价合约的同时卖出低价合约， 待价差恢复后，同时平仓获利；
2、卖出价差套利，适用于国债期货合约间价差被高估的情形，卖出高价合约的同时买入低价合约，待价差恢复后，同时平仓获利。
期货基础知识试题巩固：
【2025年真题·单选题】根据套利者对相关合约中价格较高的一边的买卖方向不同，期货价差套利可以分为（）
A．牛市套利和熊市套利
B．价差套利和期现套利
C．买入套利和卖出套利
D．正向套利和反向套利
参考答案：C
参考解析：根据套利者对相关合约中价格较高的一边的买卖方向不同，期货价差套利可分为买入套利和卖出套利。如果套利者预期两个或两个以上期货合约的价差将扩大，则套利者将买入其中价格较高的合约，同时卖出价格较低的合约，这种套利为买入套利。如果套利者预期两个或两个以上相关期货合约的价差将缩小，套利者可通过卖出其中价格较高的合约，同时买入价格较低的合约进行套利，这种套利为卖出套利。C选项正确
A. 牛市套利和熊市套利：通常用于描述市场趋势，而不是基于价差变动的套利策略。
B. 价差套利和期现套利：这是两种不同的套利类型，而不是基于买卖方向的分类。
D. 正向套利和反向套利：通常用于描述特定市场的套利策略，而不是基于价差变动的买卖方向。
【所属章节】第5章 >> 第五章 投机与套利 >> 第二节 期货套利交易 >> 价差与期货价差套利P162-166
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