高频考点：正向市场与反向市场
（一）正向市场
当期货价格高于现货价格或者远期期货合约价格高于近期期货合约价格时，这种市场状态称为正向市场，此时基差为负值。正向市场主要反映了持仓费。
（二）反向市场
当现货价格高于期货价格或者近期期货合约价格高于远期期货合约价格时，这种市场状态称为反向市场，或者逆转市场、现货溢价，此时基差为正值。
（三）反向市场出现的原因
1. 近期对某种商品或资产需求非常迫切，远大于近期产量及库存量，使现货价格大幅度增加，高于期货价格
2. 预计将来该商品的供给会大幅度增加，导致期货价格大幅度下降，低于现货价格
注意：反向市场的价格关系并非意味着现货持有者没有持仓费的支出。
期货基础知识试题巩固：
【2025年真题·单选题】某日玉米现货价格为2530元/吨， 5月份的玉米现货价格为2400元/吨，7月份玉米期货价格为2350元/吨。该市场为（）。
A．正向市场
B．熊市
C．牛市
D．反向市场
参考答案：D
参考解析：当期货价格高于现货价格或远期期货合约价格高于近期期货合约价格时，这种市场状态为正向市场；当现货价格高于期货价格或近期期货合约价格高于远期期货合约价格时，这种市场状态为反向市场。
【所属章节】第1章 >> 第一章 期货及衍生品概述 >> 第四节 衍生品市场的功能和作用 >> 衍生品市场的作用P37-40
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