2026年期货基础知识第六章重点：中长期国债期货的报价与交割

期货基础第六章重点：中长期国债期货的报价与交割

一、报价

中长期国债期货的报价采用价格报价法，按照百元面值国债净价报价（不含国债持有期间应计利息）。

二、中金所报价

中金所国债期货中长期国债期货合约报价小数点后价格进位采用十进位制，比如“99.335”意味着面值为100元的国债期货价格为99.335元，为不含持有期利息的价格。

三、美国报价（以报价118’222或118—222为例）

（一）报价组成

1. 118：价格变动的“1点”代表100000美元／100=1000美元

2. 22：数值为“00到31”，采用32进位制，22代表22/32

3. 2: 0、2、5、7四个数字表示

（1）0代表0，

（2）2代表1/32点的1/4

（3）5代表1/32点的2/4（即1/2）

（4）7代表1/32点的3/4

4. 一手合约为10万美元

（二）简便计算方法

如果投资者以118-215价格买入10年期美国国债期货1手，以119-237价格平仓卖出。怎样计算盈亏呢？

[（119-118）+（23-21）×1/32+（3/4-2/4）×1/32]×1000

四、交割

中长期国债期货品种一般采用实物交割。合约到期时，合约卖方需要用合约要求的可交割国债去履约。

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