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2026年期货基础知识题库精选试题：股指期货跨期套利

来源:233网校 2026-04-04 00:00:28

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1、投资者买IF1506，卖出IF1509，以期持有一段时间后反向交易获利，属于股指期货反向套利。（）

A.正确

B.错误

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参考答案：B

参考解析：该投资者的做法属于股指期货跨期套利。跨期套利是在同一交易所同一期货品种不同交割月份期货合约间的套利。

2、关于股指期货套利的说法错误的是（）。

A.增加股指期货交易的流动性

B.有利于股指期货价格的合理化

C.有利于期货合约间价差趋于合理

D.不承担价格变动风险

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参考答案：D

参考解析：D项，股指期货套利主要有期现套利和跨期套利。期现套利的结果是期现总盈亏刚好等于理论期价与实际期价的差额，所以在股指期货期现套利中，套利者不用承担价格变动风险；但在股指期货跨期套利中，由于股指期货的价格受众多因素的影响，实际价格可能会经常偏离理论价格，完全依据理论价格进行套利分析和交易可能会面临较大的不确定性，需承担一定的价格变动风险。

3、假定利率比股票分红高2％。5月1日上午10点，沪深300指数为3600点，沪深300股指期货9月合约价格为3700点，6月合约价格为3650点，投资者认为价差可能缩小，于是买入6月合约，卖出9月合约。5月1日下午2点，9月合约涨至3750点，6月合约涨至3710点，5月1日上午10点，两合约的理论价差为（）点。(不考虑交易手续费)

A.5月1日上午10点，两合约的理论价差为18点

B.5月1日上午10点，两合约的理论价差为17．5点

C.5月1日上午10点，两合约的理论价差为18．5点

D.5月1日上午10点，两合约的理论价差为19点

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参考答案：A

参考解析：由已知条件可知，r—d=2％；5月1日上午10点，9月份合约与6月份合约的实际价差为50点，而理论价差=S(r—d)(T2一T1)／365=3600×2％×3／12=18(点)。

4、以下交易中属于股指期货跨期套利交易的是( )。

A.买入沪深300ETF，同时卖出相近规模的IF1809

B.买入IF1809，同时卖出相近规模的IC1812

C.买入IF1809，同时卖出相近规模的IH1812

D.买入IF1809，同时卖出相近规模的IF1812

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参考答案：D

参考解析：跨期套利是在同一交易所同一期货品种不同交割月份期货合约间的套利。同一般的跨期套利相同，它是利用不同月份的股指期货合约的价差关系，买进(卖出)某一月份的股指期货的同时卖出(买进)另一月份的股指期货合约，并在未来某个时间同时将两个头寸平仓了结的交易行为。
A项、B项、C项品种均不同。D项符合题意。

5、投资者买入IF1506，卖出IF1509，以期持有一段时间后反向交易获利，属于指数期货反向套利。（）

A.错

B.对

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参考答案：错

参考解析：当存在期价低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“反向套利”。IF1506与1F1509均属于股指期货，所以不属于反向套利。