1、某金融机构发行的一款结构化产品由零息债券和普通的欧式看涨期权所构成，基本特征如下表所示，其中所含零息债券的价值为92．5元，期权价值为6．9元，则这家金融机构所面临的风险暴露有（）。
A.做空了4625万元的零息债券
B.做多了345万元的欧式期权
C.做多了4625万元的零息债券
D.做空了345万元的美式期权
参考答案：A
参考解析：在发行这款产品之后，金融机构就面临着市场风险，具体而言，金融机构相当于做空了价值92．5×50=4625(万元)的1年期零息债券，同时做空了价值为6．9×50=345(万元)的普通欧式看涨期权。
2、以沪深300指数为标的的结构化产品的期末价值结算公式是：价值=面值×{110％+150％×max[-30％，min(0，指数收益率)]}。该产品中的保本率是（）。
A.74％
B.120％
C.65％
D.110％
参考答案：C
参考解析：当指数收益率小于-30％时，该结构化产品的期末价值将被锁定为：110％+150％×(-30％)=65％，所以保本率为65％。
3、对发行者而言，保本型股指联结票据产品的设计需要考虑的因素有（ ）。
A.如何对冲Delta风险暴露
B.期权的价格
C.发行产品的成本
D.收益
参考答案：A,B,C,D
参考解析：对于发行者而言，保本型股指联结票据产品的设计并不简单，因为设计者需要在外部市场约束条件下平衡产品的各个条款以及发行产品的成本、收益等因素，还有一个约束条件是期权的价格。此外，在该产品中，发行人卖出了一个低行权价的看涨期权同时买入了一个高行权价的看涨期权，这意味着发行人的期权组合的Delta非零(实际是负的)，所以需要采用各种办法来对冲Delta风险暴露。
4、对发行人而言，在设计保本结构化产品时需要考虑的内容有（）。
A.各类金融资产的价格水平
B.客户的收益需求
C.经营成本和费用
D.客户对市场行情的期待
参考答案：A,B,C,D
参考解析：对发行人而言，在设计保本结构化产品时要在外部市场环境（A项）、客户需求（BD项）和业务经营（C项）等方面达成平衡。
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