1、债券投资组合与国债期货的组合的久期为（）。
A.(初始组合久期+期货久期)／2
B.(初始组合久期×初始组合市值+期货久期×期货市值)／(期货市值+初始组合市值)
C.(初始组合久期×初始组合市值+期货久期×期货市值)／期货市值
D.(初始组合久期×初始组合市值+期货久期×期货市值)／初始组合市值
参考答案：D
参考解析：利用国债期货进行久期管理是国债期货的重要应用，在进行债券组合管理时，通过直接买卖现券改变久期存在诸多弊端，包括流动性问题、不同债券信用状况的差异，而使用国债期货可以在不改变现券持仓的情况下改变组合的久期。
2、如果收益率曲线斜率将变小，则应该（）。
A.进行收取浮动利率，支付固定利率的利率互换
B.进行收取固定利率，支付浮动利率的利率互换
C.卖出短期国债期货，买入长期国债期货
D.买入短期国债期货，卖出长期国债期货
参考答案：C
参考解析：当收益率曲线斜率减少时，长期利率上涨幅度低于短期利率或长期利率下跌幅度高于短期利率，则可做多长期国债期货，做空短期国债期货，获得收益。
3、利率衍生品依据其（）等特性，在资产组合管理及资产配置过程中有着明显优势。
A.高杠杆
B.交易成本低
C.流动性好
D.违约风险小
参考答案：A,B,C,D
参考解析：商业银行、保险、基金等作为债券市场的主要投资者，利率衍生品在这些机构投资者中有着广泛的应用，依据其高杠杆、交易成本低、流动性好、违约风险小等特性，在资产组合管理及资产配置过程中有着明显优势。
4、在现实中，套期保值者持有的现货价格的变化与国债期货的收益率变化并不完全相关。（ ）
A.错
B.对
参考答案：对
参考解析：在实际操作中，由于国债期货是一种虚拟的标准化合约，被实施套保的债券与期货合约的基础债券一般来说并不相同，也就是说，套保者持有的现货价格的变化与国债期货的收益率变化并不完全相关。
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