考前提分！2026年5月期货投资分析第二章精选试题

1、某年1月12日，沪深300指数的点位为3535.4点，假设年利率r=5%，现货买卖交易费率为1%，那么2个月后到期交割的股指期货合约的理论价格区间是（）。

A.[3529.3，3600.6]

B.[3532.3，3603.6]

C.[3535.3，3606.6]

D.[3538.3，3609.3]

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参考答案：A

参考解析：价格区间的上限为：

价格区间的下限为：

因此，该股指期货合约的理论价格区间是：[3529.3，3600.6]。

2、在持有成本理论模型假设下，若F表示期货价格，S表示现货价格，W表示持有成本，R表示持有收益，那么期货价格可表示为（）。

A.F=S+W-R

B.F=S+W+R

C.F=S-W-R

D.F=S-W+R

3、当前股票的指数为2000点，3个月到期看涨的欧式股指期权的执行价为2200点(每点50元)，年波动率为30％，年无风险利率为6％。预期3个月内发生分红的成分股信息如表2—1所示。
表2—1预期3个月内发生分红的成分股信息

A.2828

B.2858

C.2888

D.2918

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参考答案：D

参考解析：根据股指期权定价公式有：

4、在期权风险度量指标中，（）表示期权价格变化与到期时间变化的比值。

A.Delta

B.Gamma

C.Theta

D.Vega

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参考答案：C

参考解析：

5、下列哪项是看跌-看涨期权平价公式？（）

A.c-Ke^-rT=p+S₀

B.c+Ke^-rT=p-S₀

C.c-Ke^-rT=p-S₀

D.c+Ke^-rT=p+S₀

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参考答案：D

参考解析：考点：看跌-看涨期权平价公式：

6、二叉树模型是由（）提出的期权定价模型。

A.康奈尔

B.马克·鲁宾斯坦

C.约翰·考克斯

D.斯蒂芬·罗斯

7、持有成本假说认为现货价格和期货价格的差由（）组成。

A.融资利息

B.仓储费用

C.风险溢价

D.持有收益

8、权益资产的远期价格定价公式将权益资产分为（）。

A.不支付红利的标的资产

B.已知支付现金红利的标的资产

C.已知支付连续红利率的标的资产

D.不支付便利性收益的标的资产

9、下列关于Gamma的说法，错误的有（）。

A.Gamma值较小时，意味着Delta对资产价格变动不敏感

B.深度实值和深度虚值期权的Gamma值均较大

C.平值期权的Gamma最小

D.波动率增加将使行权价格附近的Gamma减小

10、B-S-M期权定价模型的基本假设包括（）。

A.标的资产价格是连续变动的

B.标的资产的价格波动率为常数

C.无套利市场

D.标的资产价格服从几何布朗运动

11、若沪深300指数为2500点，无风险年利率为4%，指数股息率为1%，则1个月后到期的沪深300股指期货理论价格是（）点。

A.2506.25

B.2510.33

C.2518.42

D.2528.33

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参考答案：A

参考解析：已知支付连续红利率的标的资产，若标的资产支付的连续红利率为q ， 则其远期价格定价公式为：

将题中数据代入公式，则期货的理论价格为：

12、根据下面资料，回答{TSE}题某国债远期合约270天后到期，其标的债券为中期国债，当前净报价为98．36元，息票率为6％，每半年付息一次。上次付息时间为60天前，下次付息为122天以后，再下次付息为305天以后。无风险连续利率为8％，据此回答下列两题。
{TS}该国债的理论价格为（）元。[计算结果精确到小数点后两位]

A.98．35

B.99．35

C.100．01

D.100．35

13、在期权的二叉树定价模型中，影响风险中性概率的因素不包括无风险利率。（）

A.错

B.对

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参考答案：错

参考解析：在期权的二叉树定价模型中，风险中性概率p的计算公式为：，其中，r为无风险利率，T表示到期日，u和d分别代表标的资产价格上涨和下跌的幅度。

14、由单步二叉树模型可较容易推演出两步二叉树及多步二叉树模型。（）

A.错

B.对