期货基础知识点：什么是国债期货理论价格

通常，国债期货理论价格可以运用持有成本模型计算，即：

国债期货理论价格=国债现货价格+国债持有成本

                           =国债现货价格+ （持有国债资金占用成本-持有国债期间利息收入）

实践中，用最便宜可交割国债净价代替国债现货价格，假定该国债至交割日期间没有券息支付，则国债期货理论价格为：

国债期货理论价格=（最便宜可交割国债净价+持有国债资金占用成本-持有国债期间利息收入）/转换因子

式中，“持有国债资金占用成本”应按持有可交割国债全价计算，“持有国债期间利息收入”为可交割券上一付息日至交割日的应计利息。根据中金所规定，“持有国债期间利息收入”为可交割券上一付息日至第二交割日的应计利息。