利率套利是指利用不同货币之间的利率差异进行套利。这种套利策略通常涉及即期汇率和远期汇率的关系，以及利率平价理论。具体步骤如下：
识别利率差异：观察不同货币之间的利率差异，寻找套利机会。例如，假设美元的年利率为2%，而欧元的年利率为4%。
借入低息货币：在利率较低的货币市场上借入资金。例如，借入100万美元。
兑换高息货币：将借入的资金兑换成利率较高的货币。假设当前即期汇率为1美元 = 0.85欧元，那么100万美元可以兑换成85万欧元（100万 * 0.85）。
投资高息货币：将兑换后的高息货币存入银行或进行其他投资，以获取更高的利息收入。假设将85万欧元存入银行一年，按4%的年利率计算，一年后可以获得85万欧元 *1+4= 88.4万欧元。
远期对冲：为了规避未来汇率变动的风险，通过远期外汇掉期锁定未来的汇率，确保能够以约定的汇率将高息货币兑换回低息货币。假设远期汇率为1欧元 = 1.18美元，那么一年后可以将88.4万欧元兑换成104.312万美元（88.4万 * 1.18）。
偿还借款：一年后，用兑换回来的104.312万美元偿还最初借入的100万美元及利息。假设美元的年利率为2%，那么一年后需要偿还100万美元 *1+2= 102万美元。
计算利润：最终的利润为104.312万美元 - 102万美元 = 2.312万美元。
通过上述步骤，套利者可以利用不同货币之间的利率差异获得无风险利润。
