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如何理解外汇远期合约中的“溢价”和“折价”?

来源:233网校 2025-05-07 00:00:00

如何理解外汇远期合约中的“溢价”和“折价”?

溢价(Premium):当远期汇率高于即期汇率时,称为溢价。这通常发生在高利率货币上。例如,如果美元的利率高于欧元的利率,那么美元对欧元的远期汇率将高于即期汇率。

折价(Discount):当远期汇率低于即期汇率时,称为折价。这通常发生在低利率货币上。例如,如果欧元的利率低于美元的利率,那么欧元对美元的远期汇率将低于即期汇率。

答案:外汇远期合约中的“溢价”和“折价”是指远期汇率相对于即期汇率的差异。这种差异主要由两种货币的利率差决定。

这种溢价和折价反映了利率平价理论,即投资者在持有高利率货币的同时,可以通过远期合约锁定未来的汇率,从而避免因汇率波动带来的损失。例如,假设当前美元对欧元的即期汇率是1.20 USD/EUR,而一年后的远期汇率是1.23 USD/EUR,这意味着美元对欧元的远期汇率溢价了3%。这是因为美元的利率较高,投资者愿意支付更高的远期汇率来锁定未来的兑换成本。


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