障碍期权是一种路径依赖期权,其收益不仅取决于标的资产在到期日的价格,还取决于标的资产在期权存续期间是否达到某个特定的价格水平(即障碍水平)。这种期权可以分为敲入障碍期权和敲出障碍期权。敲入障碍期权只有在标的资产价格达到或超过障碍水平时才生效;而敲出障碍期权则在标的资产价格达到或超过障碍水平时失效。障碍期权的应用场景包括企业对冲风险、锁定特定价格区间等。例如,一家公司希望在未来某段时间内锁定原材料价格,但又担心价格波动过大,可以购买敲入障碍看涨期权,当价格达到某一水平时,期权才生效,从而规避极端价格风险。