期货投资中模型风险的定义及主要表现形式有哪些？

期货投资中的模型风险是指由于模型本身的缺陷、模型参数估计不准确或模型使用不当，导致投资决策失误并造成损失的风险 。其主要表现形式体现在多个方面。首先是模型设定风险，即构建的模型未能准确反映市场真实情况或与实际的金融市场运行规律不符。例如，在对期货价格进行预测时，若使用简单的线性模型来拟合具有复杂非线性关系的期货价格走势，就可能因模型设定不合理，无法准确捕捉价格波动特征，导致基于该模型的投资策略失效 。

其次是参数估计风险。模型中的参数需要根据历史数据进行估计，但由于数据的局限性、统计方法的偏差等原因，参数估计值可能与真实值存在较大差异。比如在计算期货波动率时，如果选取的数据样本存在偏差，或者采用的估计方法不恰当，得到的波动率参数不准确，会使得基于该参数构建的期权定价模型、风险度量模型等产生错误结果，进而影响投资决策 。

还有模型使用风险，即使模型本身有效，但若使用人员对模型的适用范围、假设条件理解不透彻，错误地将模型应用于不适合的场景，也会引发风险。例如，将仅适用于平稳市场环境的模型应用于剧烈波动的期货市场行情中，必然会导致模型结果失真，无法为投资决策提供可靠依据 。