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发布证券研究报告业务章节真题精选十五

来源:233网校 2022-04-05 00:00:01

下列关于货币现值的说法,正确的有()。

Ⅰ、当给定终值时,贴现率越高,现值越低

Ⅱ、当给定利率计算终值时,取得终值的时间越长,该终值就越低

Ⅲ、在给定终值及其他条件相同的情况下,按照单利计息的现值要高于按照复利计算的现值

Ⅳ、在给定贴现率及其他条件相同的情况下,终值越高,现值越高

A、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅱ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

参考答案:B
参考解析:当给定利率及终值时,取得终值的时间越长,该终值的现值就越低;在其他条件相同的情况下,按单利计息的现值要高于用复利计算的现值;利率为正时,现值小于终值。
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假设证券市场禁止卖空交易,如果证券市场上存在着如下所述的三个证券组合A、B、C:(1)证券组合A的β系数和期望收益率分别为0.8和10.4%;(2)证券组合B的β系数和期望收益率分别为1.00和10.0%;(3)证券组合C的β系数和期望收益率分别为1.20和13.6%;那么()。

Ⅰ、不能够用证券组合A和证券组合B构造一个与证券组合C具有相同β系数的新证券组合

Ⅱ、能够用证券组合A和证券组合B构造一个与证券组合C具有相同β系数的新证券组合

Ⅲ、不能够用证券组合C和证券组合B构造一个与证券组合A具有相同β系数的新证券组合

Ⅳ、用证券组合C和证券组合B构造新证券组合优于用证券组合C和证券组合A构造新组合

A、Ⅱ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅲ

C、Ⅰ、Ⅳ

D、Ⅱ、Ⅲ

参考答案:B
参考解析:证券组合A、B的β系数均小于证券组合C的β系数,因此,不能用证券组合A和证券组合B构造一个与证券组合C具有相同β系数的新证券组合。用证券组合A和证券组合C构造新证券组合优于用证券组合B和证券组合C构造新证券组合。

资本资产定价模型(CAPM)依赖的假设包括()。

Ⅰ、投资者以期望收益率和方差(或标准差)为基础选择投资组合

Ⅱ、投资者可以相同的无风险利率进行无限制地借贷

Ⅲ、市场是无效的

Ⅳ、投资者对于证券的收益和风险具有不同的预期

A、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ

C、Ⅱ、Ⅲ

D、Ⅱ、Ⅳ

参考答案:B
参考解析:

CAPM模型的导出需要依赖一定的假设。这些假设忽略了现实生活中的各种复杂现象,大大简化了模型的建立过程,有利于帮助人们透过现象看本质。CAPM模型的主要假设有:

(1)投资者是风险回避者,并以期望收益率和风险(用方差或标准差衡量)为基础选择投资组合;

(2)投资者可以以相同的无风险利率进行无限制地借贷;

(3)所有投资者的投资均为单一投资期,投资者对证券的回报率的均值、方差以及协方差具有相同的预期;

(4)资本市场是均衡的;

(5)市场是完美的,无通货膨胀,不存在交易成本和税收引起的现象。

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