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快速掌握!证券基础第5章重点:国债的发行与承销

作者:233网校-三月 2022-11-04 09:57:07
导读:国债的发行与承销每年均有出题,通过近几年考情分析,考点出题形式多样,考生一定要重点学习,争取在考试时能够精确判断,不丢分。
一、分析考情,掌握方向

债券为证券《金融市场基础知识》第五章内容,占科目总分值17%,难度较大,出题率高。其中国债的发行与承销每年均有出题,通过近几年考情分析,这一考点出题形式单选题、组合型选择题都有,组合型选择题要求考生对知识点的掌握更透彻,因此,考生一定要重点学习,争取在考试时能够精确判断,不丢分。

考情速递:国债的发行与承销
重要指数:★★★★
考查形式:单选题、组合型选择题
出题方向:记账式国债和凭证式国债的承销程序
知识点近三年出题章节占比
第五章债券第一节 债券概述一、债券概述1813.33%
二、政府债券139.63%
三、金融债券、公司债券与企业债券64.44%
四、国际债券85.93%
五、资产证券化1511.11%
第二节 债券发行一、国债的发行与承销96.67%
二、地方政府债券的发行与承销10.74%
三、金融债券的发行与承销107.41%
四、企业债券和公司债券的发行与承销32.22%
五、非金融企业债务融资工具的发行与承销42.96%
六、证券公司债券的发行与承销10.74%
七、国际开发机构人民币债券发行与承销的有关规定21.48%
第三节 债券交易一、债券交易的概念及流程1410.37%
二、债券评级96.67%
三、债券市场85.93%
第四节 债券估值一、债券估值原理64.44%
二、债券报价与实付价格21.48%
三、债券估值模型10.74%
四、债券收益率53.70%
二、重点提炼,精准记忆

通过以上关于第五章债券考情分析,国债的发行与承销每年都会考到。结合近几年考试真题考点情况,主要出题方向为记账式国债和凭证式国债的承销程序,笔者对重要考点进行归纳整理,更方便考生记忆、掌握。

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记账式国债和凭证式国债的承销程序

(1)记账式国债的承销程序

①招标发行,主要通过银行间债券市场向具备全国银行间债券市场国债承购包销团资格的商业银行、证券公司、保险公司、信托投资公司等机构,以及通过证券交易所的交易系统向具备交易所国债承购包销团资格的证券公司、保险公司和信托投资公司及其他投资者发行。

②分销:交易所市场发行国债的分销、银行间债券市场发行国债的分销。

(2)凭证式国债的承销程序

①财政部和中国人民银行每年确定一次凭证式国债承销团资格;

②财政部委托中国人民银行分配成效数额;

③承销商在分得所成效的国债后,通过各自的代理网点发售。

影响国债销售价格的因素

(1)市场利率

(2)承销商承销国债的中标成本

(3)流通市场中可比国债的收益率水平

(4)国债承销的手续费收入

(5)承销商所期望的资金回收速度

(6)其他国债分销过程中的成本

竞争性招标方式

如果通过以上内容还无法掌握本考点,建议可以跟着老师一起来学习。王佳荣老师从事证券从业、期货从业考试培训工作多年,擅长将理论融入实践案例中引导性教学,讲课细致,主次分明,深受学员好评。

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三、历年真题,巩固练习

俗话说“千学不如一看,千看不如一练”,不思考,不实践,学习终究是没有效果的,也无法转化成你的智慧。所以,笔者搜集了全球金融市场与金融体系近期真题,供大家练手、巩固。下面就一起来练练手吧!

凭证式国债是一种()的储蓄型债券,由具备凭证式国债承销团资格的机构承销。()一般每年确定一次凭证式国债承销团资格。

A.可上市流通;财政部、中国人民银行和中国证监会

B.不可上市流通;财政部和中国人民银行

C.可上市流通;财政部和中国人民银行

D.可上市流通;中国证监会和中国人民银行

参考答案:B
参考解析:

凭证式国债是一种不可上市流通的储蓄型债券,由俱备凭证式国债承销团资格的机构承销。财政部和中国人民银行一般每年确定一次凭证式国债承销团资格。

银行间债券市场发行国债分销时,要完成承销商和分销认购人的过户程序,需要填制债券发行分销过户指令一览表,以下要满足分销过户指令一览表要求的是( )。

A.仅需要填写分销价格和数量

B.需要填写分销价格、数量和加盖公章

C.需要填写分销价格和数量,加盖公章和预留印章

D.需要填写分销价格和数量;加盖预留印章;填写分销密押

参考答案:D
参考解析:

银行间债券市场发行国债的相关内容。承销人根据与分销认购人签订协议所确定的分销价格和数量,填制债券发行分销过户指令一览表,加盖预留印章、填写分销密押后传真至中央国债登记结算有限责任公司,同时将原件寄至中央国债登记结算有限责任公司。

记账式国债的承销程序主要有( ) 阶段。

I.招标发行

II.场内挂牌分销

III.分销

IV.银行间债券市场分销

A.I、IV

B.I、II、III、IV

C.I、III

D.II、III、IV

参考答案:C
参考解析:

场内挂牌分销和银行间债券分销都属于分销阶段。(注意题干问的是主要的阶段,场内挂牌分销和银行间债券分销都包含在分销阶段内,所以不选)。

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