核心 CPI 是在 CPI 的基础上,剔除了食品和能源价格后的指数。食品和能源价格容易受到天气、地缘政治等因素的影响,波动较大且具有短期性。例如,天气灾害可能导致农产品减产,从而使食品价格短期内大幅上涨;地缘政治冲突可能引发石油供应紧张,导致油价飙升。这些价格波动往往不能反映经济的长期趋势。而核心 CPI 排除了这些短期、易波动因素的干扰,更能反映经济的长期通胀趋势。以 2023 年为例,猪肉价格因为市场供需关系等原因出现下跌,拉低了整体的 CPI 数值,但此时核心 CPI 保持稳定。这说明经济的长期通胀形势并没有发生明显变化,央行基于对核心 CPI 的观察,没有采取降息等刺激经济的政策,以避免对经济造成不必要的干扰。
政策逻辑:央行的货币政策目标之一是维持物价稳定,而核心 CPI 为央行提供了一个更稳定、更能反映长期通胀趋势的指标。通过关注核心 CPI,央行能够避免被食品和能源价格的短期波动误导,从而制定出更符合经济长期发展需要的货币政策。在中级考试中,这一考点考查考生对央行货币政策制定依据的理解,以及对不同物价指数作用的认识。