公开市场业务通过影响市场上的货币供应量和利率水平,间接影响商业银行的信贷行为。具体来说:
增加货币供应量:当中央银行在公开市场上买入有价证券时,向市场注入资金,增加了商业银行的准备金。这使得商业银行有更多的资金可以用于放贷,贷款利率可能会下降,企业和个人更容易获得贷款,信贷规模扩大。
减少货币供应量:相反,当中央银行在公开市场上卖出有价证券时,从市场回收资金,减少了商业银行的准备金。这使得商业银行可用于放贷的资金减少,贷款利率可能会上升,企业和个人获得贷款的难度增加,信贷规模收缩。
传导机制:公开市场业务通过影响市场的资金供求关系,进而影响利率水平。当市场资金供应增加时,利率下降,投资和消费增加,促进经济增长;反之,当市场资金供应减少时,利率上升,抑制投资和消费,有助于控制通货膨胀。