基金从业《证券投资基金基础知识》第五章重点：债券的收益率
1.当期收益率，又称当前收益率，是债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率。
I=C/P
式中： I表示当期收益率；C表示年息票利息； P表示债券市场价格。
2.到期收益率
又称内部收益率，是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价的贴现率。
隐含两个假设：（1）投资者持有至到期；（2）利息再投资收益率不变。
P=市场价格；C=每期支付的利息；n=时期数；M表示债券面值。
3.到期收益率的影响因素：
（1）票面利率：与债券到期收益率呈同方向增减。
（2）债券市场价格：与到期收益率呈反方向增减。
（3）再投资收益率：在市场利率波动的情况下，再投资收益率可能不会维持不变，会影响投资者实际的持有到期收益率。
4.债券当期收益率与到期收益率之间的关系
（1）债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。
（2）债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。
（3）不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。
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