基金从业《私募股权投资基金基础知识》第五章重点：估值概述
一、价值：事物的内在属性，不一定等于价格
二、企业价值
1、公司拥有的核心资产（主营业务）运营所产生的价值
2、包括股东拥有的股权价值和债权人所拥有的债权价值
三、企业价值与股权价值的转换
1、简单价值等式
企业价值＋现金＝股权价值＋债务
因为债务与现金的差额为净债务，故
企业价值＝股权价值＋净债务
（1）上述等式中的各项值均为市场价值
（2）“债务”与资产负债表中的负债不同，只包括要支付利息的负债（如银行贷款），不包括不用支付利息的负债（如应付账款）
（3）“现金”企业可自由支配的流动资金
2、一般价值等式
企业价值＋非核心资产价值＋现金＝债务＋少数股东权益＋归属于母公司股东的股权价值
（1）适用：有非核心资产的公司
（2）核心资产与非核心资产的划分不是绝对的
（3）股权投资基金关注的股权价值是归属于母公司股东的股权价值
四、投资前价值与投资后价值
1、投资前价值：在某轮融资之前目标公司的股权价值
2、投资后价值：完成该轮融资之后目标公司的股权价值
3、投资后价值＝投资前价值＋本轮新增股权投资金额
4、本轮新增股权投资持股比例＝本轮新增股权投资金额/目标公司投资后价值
五、常用企业估值方法
市场法、收益法、成本法、风险资本估值法等。
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