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2019年基金从业资格考试股权投资基金每日一练(9月2日)

来源:233网校 2019-09-02 10:44:00

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《股权投资基金基础知识》精选习题(9月2日)

1、关于并购基金,表述正确的是(　　)

A. 并购基金在收购中通常采用较高的杠杆率

B. 战略投资者因对协同效应的预期从而支付的收购价格通常低于并购基金

C. 并购基金的投资效益主要来源于所投资企业的价值创造

D. 并购基金主要对企业新增的股权进行投资

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参考答案：A

参考解析：并购基金，是指主要对企业进行财务性并购投资的股权投资基金。并购基金通过购买股权的形式对企业的存量股权进行投资，并不为企业提供任何资金，只是一种所有权转移的投资方式，获得资金的是出让企业股权的老股东。并购基金作为财务投资者，在收购中不会产生协同效应。与之相对应，战略投资者往往能够从收购中获得协同效应。从这个角度看，战略投资者往往支付比并购基金更高的收购价格。并购基金之所以能够与战略投资者在收购中竞价，主要是因为其在收购中通常采取更高的杠杆率。因此，并购基金主要是杠杆收购基金。杠杆收购基金的运作具有以下特点：第一，从投资对象看，主要是成熟企业。第二，从投资方式看，通常采取控股性投资。第三，从杠杆应用看，往往借助于杠杆，即采取杠杆收购形式。第四，从投资收益看，主要来源于因管理增值带来的股权增值。

2、某公司注册资本100万元，有人要投资100万元人民币，占2%的股份,公司投后估值为(　　)。

A. 5 000万元

B. 500万元

C. 2 000万元

D. 200万元

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参考答案：A

参考解析：公司投后估值=100/2%=5 000(万元)。

3、关于中国证券投资基金业协会,表述错误的是(　　)

A. 其最高权力机构为理事会

B. 对会员间的调解仅是民间性的,如果对调解不满意,纠纷方有权提起诉讼或仲裁

C. 有权对违反自律规则和中国证券投资基金业协会章程的行为给予纪律处分

D. 负责开展投资者教育活动及行业宣传

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参考答案：A

参考解析：A:基金业协会的最高权力机构为会员代表大会。B：基金业协会会员之间、会员与客户之间发生纠纷后，协会根据法律、行政法规的规定对纠纷各方进行民间性调解。该调解只是民间性的，如果对调解不满意，可以依法提起诉讼或者仲裁。C:制定和实施行业自律规则，监督、检查会员及其从业人员的执业行为，对违反自律规则和协会章程的，按照规定给予纪律处分;D:提供会员服务，组织行业交流，推动行业创新，开展行业宣传和投资人教育活动。

4、单位非法吸收或者变相吸收公众存款，应当依法追究刑事责任的情形是( )。

A. 数额为50万元

B. 非法吸收或者变相吸收公众存款对象为20人

C. 给存款人造成直接经济损失数额在50万元以上

D. 未造成恶劣社会影响或者其他严重后果

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参考答案：C

参考解析：非法吸收或者变相吸收公众存款，具有下列情形之一的，应当依法追究刑事责任：(1)个人非法吸收或者变相吸收公众存款，数额在20万元以上的，单位非法吸收或者变相吸收公众存款，数额在100万元以上的;(2)个人非法吸收或者变相吸收公众存款对象30人以上的，单位非法吸收或者变相吸收公众存款对象150人以上的;(3)个人非法吸收或者变相吸收公众存款，给存款人造成直接经济损失数额在10万元以上的，单位非法吸收或者变相吸收公众存款，给存款人造成直接经济损失数额在50万元以上的;(4)造成恶劣社会影响或者其他严重后果的。

5、某公司在创立时创始人持有20000股股份，股权投资基金X作为A轮投资者以增资方式按2元/股的价格购买了10000股，其后B轮投资者以增资方式按1元/股的价格购买了10000股.在完全棘轮条款和加权平均条款下X基金分别可获补偿的股票数量为(　　)

A. 10000股，5000股

B. 5000股，1429股

C. 10000股，1429股

D. 条件不足，无法计算

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参考答案：C

参考解析：

在完全棘轮条款下，企业家需向前轮投资者补偿的股票数量为

10000*2/1-10000=10000股

在加权平均条款下，经反稀释调整后，前轮投资者应适用的每股价格为

2*(30000+5000)/(30000+10000)=1.75元