1、关于股权投资母基金的运作模式、特点和作用，下列描述错误的是()。
A.分散风险：股权投资母基金通常投资于多只股权投资基金，投资者可以有效地实现风险分散
B.直接投资：股权投资母基金直接进行股权投资，对其投资的股权投资基金的每个项目都进行跟投
C.投资机会：基于股权投资母基金的专业、资源等优势，对于优秀的股权投资基金具有更好的投资机会
D.专业管理：股权投资母基金管理人通常拥有全面的股权投资知识、人脉和资源，能更好地作出投资决策
2、股权投资基金主要采取（ ），缺乏流动性，因此，母基金二级投资一般都有价格折扣，这使二级投资业务往往能够获得比一级投资业务更高的收益。
A.私募形式
B.公募形式
C.委托募集形式
D.自行募集形式
股权投资基金主要采取私募形式，缺乏流动性，因此，二级投资一般都有价格折扣，这使二级投资业务往往能够获得比一级投资业务更高的收益。
3、下列关于股权投资母基金进行投资的方式的说法中，错误的是()。
A.股权投资基金只能投资于股权投资基金，不得直接对公司股权进行投资
B.股权投资母基金有时在股权投资基金募集完成后对存续基金或其投资组合进行投资
C.股权投资母基金有时会对公司股权进行直接投资
D.股权投资母基金通常在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者
4、近年来，母基金投资基金份额业务的比例不断增加，主要原因不包括（ ）。
A.价格折扣
B.底层资产透明度高
C.投资回收快
D.投资回收慢
第一，价格折扣。股权投资基金主要采取私募形式，缺乏流动性，因此，基金份额投资一般都有价格折扣，从而提高收益。A选项正确
第二，加速投资回收。在基金份额投资业务中，母基金投资的是存续期的股权投资基金，缩短了投资等待期，从而能够更快地回收投资。例如，假设一只股权投资基金达到盈亏平衡点需要7年时间，实现收益需要8~12年时间，那么母基金购买存续5年的基金可以将盈亏平衡点缩短至2年，将实现收益的时间缩短至3~7年。C选项正确，D选项错误
第三，底层资产透明度高。在投资子基金的业务中，母基金进行投资时，子基金尚未进行投资，因此还不知道基金的资产组合，只是基于对子基金管理人的信任而投资。但在二手基金份额投资业务中，母基金投资的是存续基金，基金已经进行了投资，因此母基金能够得知底层资产组合。B选项正确
5、关于股权投资母基金的业务，以下表述正确的是（）。
Ⅰ母基金开展直接投资业务时一般扮演领投角色，与其所投资的股权投资基金联合投资
Ⅱ在直接投资业务中，母基金通常侧重于投资其所投资的股权投资基金资产组合中的企业
Ⅲ母基金直接对非公开发行的企业股权进行投资后，一般由其所投资的股权投资基金的管理人管理
Ⅳ在实际操作中，母基金的联合投资项目往往由其自行管理
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ
6、股权投资母基金(基金中的基金)是以股权投资基金为主要投资对象的基金，下列关于股权投资母基金的描述错误的是()。
A.股权投资母基金的一级投资是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者
B.股权投资母基金的直接投资是指母基金直接进行股权投资，在实际操作中，母基金往往扮演主动角色来管理直接投资
C.股权投资母基金的业务主要包括一级投资、二级投资和直接投资
D.股权投资母基金的二级投资是指母基金在股权投资基金募集完成后对已有股权投资基金或其投资组合进行投资
7、关于股权投资母基金的业务，以下表述正确的是（）。
Ⅰ、母基金开展直接投资业务时一般扮演领投角色，与其所投资的股权投资基金联合投资
Ⅱ、在直接投资业务中，母基金通常侧重于投资其所投资的股权投资基金资产组合中的企业
Ⅲ、在二手基金份额投资业务中，母基金能够得到底层资产组合
Ⅳ、在实际操作中，母基金的联合投资项目往往由其自行获取
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅲ、Ⅳ
Ⅱ表述正确。母基金通过投资多只股权投资基金，已对这些子基金的资产组合企业有较充分的了解，投资这类企业能借助子基金的尽调成果与投后管理基础，降低自身投资风险，这是母基金直接投资的常见侧重方向。
Ⅲ表述正确。二手基金份额投资（即S基金业务）中，母基金收购其他投资者持有的股权投资基金份额后，会相应承接该份额对应的权益，自然获得该基金背后的底层资产组合相关权益。
Ⅳ表述错误。母基金的联合投资项目大多并非自行获取，而是来源于其投资的各子基金推荐。母基金依托子基金的项目渠道和行业资源获取联合投资机会，既高效又能降低项目筛选成本，自行发掘联合投资项目并非其常规操作。
综上，只有 Ⅱ、Ⅲ 表述正确，答案选B。
8、股权投资母基金A在股权投资基金B的存续期第3年,从基金B的投资人C处,以C持有基金B份额按公允价值估值,购买C持有基金B的全部份额。针对该交易,以下说法错误的是( )。
A.该交易描述的是母基金二级投资业务中的购买存续基金份额及后续出资额
B.因缺乏流动性,母基金A可以一定折扣购买C持有的基金B的份额
C.通常情况下,该交易相对于母基金A在基金B设立时直接投资基金B,能更快回收投资
D.母基金A在该交易中只需考察基金B所持有投资组合公司的价值
根据投资标的不同，母基金的二级投资业务可以分为两种类型：一是购买存续基金份额及后续出资额；二是购买基金持有的投资组合公司的股权。【选项A正确】
近年来，母基金二级投资业务的比例不断增加，主要基于以下原因： 第一，价格折扣。股权投资基金主要采取私募形式，缺乏流动性，因此，二级投资一般都有价格折扣，这使二级投资业务往往能够获得比一级投资业务更高的收益。【选项B正确】 第二，加速投资回收。在二级投资业务中，母基金投资的是存续期的股权投资基金，缩短了投资等待期，从而能够更快地回收投资。【选项C正确】
第三，投资于已知的资产组合。在一级投资业务中，母基金进行投资时，股权投资基金尚未进行投资，因此还不知道基金的资产组合，只是基于对股权投资基金管理人的信任而投资。但在二级投资业务中，母基金投资的是存续基金，基金已经进行了投资，因此母基金能够知道股权投资基金的资产组合。
【D错误】母基金在选择股权投资基金时，重点考察以下方面：投资理念、市场、管理团队、之前基金业绩、投资流程、基金条款、主观分析。
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