1、股权二级市场基金（S 基金）主要投资于（ ）。
A.股权投资一级市场
B. 股权投资二级市场
C. 货币市场
D. 债券市场
B 选项正确：股权二级市场基金（S 基金），其投资重点就是股权投资二级市场，专门从事购买已经成立的私募股权投资基金份额、公司股权（包括上市公司非公开协议转让的股权）等二手权益的交易。
C 选项：货币市场是短期资金市场，是指融资期限在一年以下的金融市场，主要包括商业票据市场、银行承兑汇票市场、大额可转让定期存单市场等。
D 选项：债券市场是发行和买卖债券的场所，是金融市场一个重要组成部分。
2、关于 S 基金规避 “J 曲线效应” 的说法，正确的是（ ）。
A.S 基金通过投资成熟期基金份额，避开标的基金大幅支出的投资阶段，更快获得投资回报
B. S 基金通常在标的基金早期进入，避免了前期亏损
C. S 基金通过缩短基金存续期，消除了J曲线效应
D. S 基金通过分散投资，平滑了现金流波动
3、S 基金交易模式按交易内容分为（ ）。
A.基金份额交易和底层资产交易
B. 一级市场交易和二级市场交易
C. 场内交易和场外交易
D. 现金交易和非现金交易
基金份额交易：指 S 基金直接购买现有私募股权基金的份额，通过受让其他投资者持有的基金份额进入基金，间接获取基金所投资的一揽子项目权益。
底层资产交易：指 S 基金直接收购私募股权基金所投资的底层项目公司股权，跳过基金份额层级，直接获取特定项目的权益。
A选项正确，故本题答案选A。
4、通常情况下，从风险收益角度，与一般股权投资基金相比，S基金的（）。
A.内部收益率（IRR）较高，但已分配倍数（DPI）较低
B.内部收益率（IRR）已分配倍数（DPI）都较低
C.内部收益率（IRR）已分配倍数（DPI）都较高
D.内部收益率（IRR）较低，但已分配倍数（DPI）较高
5、以下关于 “母基金中的 S 策略”，与 S 基金的核心区别是（）。
A.母基金 S 策略仅投资于新设子基金，S 基金仅投资于已设子基金
B. 母基金 S 策略是母基金的部分投资策略，S 基金是专门投资于股权二级市场的基金
C. 母基金 S 策略不会形成嵌套结构，S 基金必然形成嵌套结构
D. 母基金 S 策略的投资标的是基金份额，S 基金的投资标的是底层企业股权
市场上，多数母基金主要投资于新设子基金，也会有部分母基金采用收购已设子基金份额、承接已设子基金认缴出资承诺等策略进行投资，此类通常称为母基金中的S策略。
A错误，不是母基金的S策略去投资新设子基金；B正确；C错误，都可能形成嵌套结构；D错误，都可以投资于基金份额或底层企业股权。
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