一建经济历年章节真题：2.2.3 财务净现值分析
1、关于财务基准收益率的说法， 正确的是( )。【2022年真题】
A. 境外投资项目基准收益率的测定，可忽略国家风险因素
B. 财务基准收益率必须由政府投资主管部门统一确定
C. 财务基准收益率的确定应考虑资金成本、投资机会成本、通货膨胀和风险因素
D. 财务基准收益率是投资项目可能获得的最高盈利水平
B选项错误，对于产出物由政府定价的方案，其财务基准收益率应根据政府政策导向确定。对于产出物由市场定价的方案，其财务基准收益率根据资金成本和收益由投资者自行测定。
C选项正确，一般投资者自行测定的基准收益率应不低于单位资金成本和单位投资的机会成本，同时应考虑投资风险和通货膨胀率。
D选项错误，基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的技术方案最低标准的收益水平。
2、关于投资者自行测定技术方案财务基准收益率的说法，正确的是()。【2022年真题】
A. 财务基准收益率的确定与技术方案的特点无关
B. 财务基准收益率的确定应考虑投资的机会成本
C. 财务基准收益率的确定不应考虑通货膨胀的影响
D. 投资风险较高的技术方案可适当降低财务基准收益率
C选项错误，确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素。
D选项错误，为了限制对风险大、盈利低的技术方案进行投资，可以采取提高基准收益率的办法来进行技术方案经济效果评价。
3、现有四个投资方案(现金流量数据如下表)，计算期均为5 年，设财务基准收益率为10%，若某企业可筹集到的资金总额为 10000万元，则应选择的方案是()。
A. 1
B. 4
C. 2
D. 3
方案2财务净现值：-15000+4500×(P/A, 10%，5)=-15000+4500×3.79=2055万元
方案3财务净现值：-10000+3500×(P/A, 10%，5)=-10000+3500×3.79=3265万元
方案4财务净现值：-5000+3300×(P/A, 10%，5)=-5000+3300×3.79=7507万元
方案4财务净现值最大，应选方案4。
(P/A, 10%，5)=[(1+10%)5-1]÷[10%×(1+10%)5]=3.79
