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β系数用来衡量资产的什么

来源:233网校 2020-05-25 10:37:00

β系数是测度股票的市场风险的传统指标。β系数的定义是股票的收益率与整个市场组合的收益率的协方差和市场组合收益率的方差的比。

β系数用来衡量一项资产系统风险的大小。通俗地说,某资产的β系数表达的含义是该资产的系统风险相当于市场组合风险的倍数。

换句话说,用β系数对系统风险进行量化时,以市场组合的系统风险为基准,认为市场组合的β系数等于1。

市场组合是指由市场上所有资产组成的组合。由于包含了所有的资产,因此,市场组合中的非系统风险已经被消除,所以,市场组合的风险就是市场风险或系统风险。

β>0:该资产收益率的变化方向与市场平均收益率的变化方向一致;

β<0:该资产收益率的变化方向与市场平均收益率的变化方向相反;

β=1,该资产收益率与市场平均收益率同方向、同比例变化;

β>1,该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度;

β<1,该资产收益率的变动幅度小于市场组合收益率的变动幅度。


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